20240903-太平洋-炬华科技-300360.SZ-炬华科技2024年半年报点评_电表收入稳健增长_毛利率大幅提升_4页_625kb

炬华科技2024年半年报总结

炬华科技2024年上半年收入达1015亿元，同比增长1878%，归母净利润341亿元，同比增长1094%，显示强劲增长。第二季度收入547亿元，同比增长1474%，环比增长1703%，进一步推动业绩。毛利率大幅提升至H1的4774%（同比上升524个百分点）和Q2的5317%（同比上升770个百分点），部分得益于良好的费用管控，期间费用率同比下降350个百分点。

分业务来看，智慧计量与采集系统（电表相关）收入816亿元（占总收入80%），同比增长20%，毛利率5172%；其他业务如智能配用电产品及系统、物联网传感器等表现各异。分地区方面，国内收入885亿元（同比增长17%），海外收入130亿元（同比增长35%）。

投资建议给予“买入”评级，预计2024-2026年营收和净利润年复合增长率显著，支撑因素包括国内外智能电表市场高景气度。

风险包括电网投资不及预期、海外市场发展不足、行业竞争加剧及原材料波动等。总体而言，公司业绩稳健，毛利率提升明显，中期前景积极。