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炬华科技2024年三季报点评总结

根据太平洋证券研究报告，炬华科技2024年前三季度业绩呈现快速增长，收入与净利润指标均大幅超出预期。

业绩方面，前三季度营收达1546亿元，同比增幅为238.5%；归母净利润542亿元和扣非净利润563亿元的同比增速分别为224.7%和442.8%。特别是2024年第三季度，收入531亿元，归母净利润201亿元，扣非净利润196亿元，虽然环比有所下滑，但同比增幅依然较高，分别达到348.6%、4875%和4761%。

盈利能力方面，公司毛利率和净利率保持在较高水平。2024前三季度毛利率为47.96%，净利率为34.96%。费用率持续优化，期间费用率同比下降幅度显著。

在市场表现方面，国网计量设备招标总额同比增长25.3%，2024年第二次中标金额达120亿元，市占率恢复明显。分析师预计2024-2026年公司将保持稳健增长，未来三年营收和归母净利润年均增长率均超过10%，目前维持“买入”评级。

风险提示包括电网投资不及预期、海外业务拓展不顺利及行业竞争加剧等因素。