20240524-中航期货-螺矿产业链周度报告_27页_2mb

螺矿产业链周度报告2024-5-24 中航期货

短期市场动态

本周螺纹2410、热卷2410合约震荡偏强运行，铁矿2409合约高位震荡。美联储会议显示通胀压力仍存，官员偏鹰表态令市场情绪回落，带动黑色商品回调，但影响有限。国内积极政策对市场构成正向支撑。

多空焦点

空方因素

• 基本面矛盾：钢材产量增加，铁水产量微降，港口库存持续累库。
• 需求端压力：螺纹表需回落，终端钢材成交偏弱，地产数据疲软。

多方因素

• 政策预期：国内刺激政策有望对冲风险，钢厂阶段性利润尚可。
• 铁水支撑：发运量上升，铁矿库存短期增速有所放缓。

数据概要

• 铁矿：全球发货量上升，5月港口到港量创同期新高。
• 钢价：钢联数据显示，建材产量提升，螺纹库存继续减少，热卷小幅去库。
• 需求面：基建投资保持韧性，汽车产销与出口表现活跃。

后市研判

• 螺纹钢和热卷维持区间震荡，关注复产对库存影响。
• 铁矿预计难现流畅去库，价格上涨逼近前期高位后压力增加，维持高位震荡判断。