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螺矿产业链周度报告2024-10-11总结

报告摘要

本周，多重宏观因素促使黑色金属市场调整。国内方面，国内市场政策未释放明确增量信号，市场情绪回落，螺纹钢、热卷虽供需双增、库存去化，但仍需警惕复产加快带来的基本面压力。国际方面，美联储降息预期减弱，虽施压风险资产，但重点仍落在财政政策转向确认上。

多空焦点

螺纹钢：

多方：国内政策预期延续、钢材需求修复、成本支撑、开炉率回升；
空方：需求不及预期、供应压力上升。

铁矿石：

多方：发运回落、铁水复产预期增强、钢厂利润环比修复；
空方：核心通胀韧性高、降息预期回落。

数据分析

螺纹钢：

• 产量：8月产量同比大幅下降，但本周五种建材产量上升；
• 库存：全国5种建材库存环比减少2903万吨，社库、厂库均有下降；
• 需求：节后需求快速修复，8月M1加速下探，基建投资增速回落，汽车、挖掘机销售表现较好。

铁矿石：

• 进口：8月进口环比下降，季末发运回落；
• 港口库存：到港量环比下降，港口库存小幅增加；
• 铁水产量：日均铁水产量增至2330万吨，复产节奏加快；
• 价格：现货价格上涨，基差窄幅波动。

后市研判

短期内，价格可能延续震荡态势。螺纹钢在政策持续释放背景下，仍有反弹空间；铁矿石关注宏观政策转向及钢厂复产节奏变化，支撑力度仍将存在。

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