20240407-财通证券-轻工行业周报_阶段取消首套房贷利率下限_政策延续宽松基调_13页_912kb

轻工制造行业投资策略周报（2024年4月7日）总结

本周申万轻工指数上涨291%，跑赢沪深300指数205个百分点，在31个一级行业中排名第7。细分板块普涨：家居用品(+366%)、文娱用品(+323%)、造纸(+279%)、包装印刷(+180%)。

政策动态：多地阶段性取消首套房贷利率下限（南昌、赣州等），延续宽松基调，支持刚性和改善性住房需求，利好房地产市场。同时，郑州拟推进“卖旧买新”政策，目标10000套二手房交易。

海外市场：美国2月新建住房销售同比+59%，成屋销售降幅连续4个月收窄，叠加降息预期，地产复苏可能带动中国轻工出口企业订单回暖，建议关注出口链机会。

投资建议：推荐具有供应链与组织管理优势的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、软体家居龙头顾家家居（603816.SH）；关注中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、泛家居龙头居然之家（000785.SZ）、床垫龙头喜临门（603008.SH）及外销代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。

风险提示：

• 地产销售不及预期；
• 原材料价格持续上涨；
• 下游需求受宏观经济波动影响。

关键数据：

• 2024年1-2月家具社零同比+46%；
• 美国住宅销售同比降幅收窄至个位数；
• 中国家具出口额1-2月同比增长361%。

免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作风险自担。