20161023-九州证券-股转公司黄磊_新三板制度改革将以改善流动性为核心_16页_921kb

报告摘要

九州新三板策略周报聚焦于新三板市场制度改革的方向、市场动态、重点公司表现及行业发展趋势。报告指出，新三板制度改革将以改善流动性为核心，通过市场分层、引入价格竞争机制、优化交易制度等手段提升市场活力。同时，报告分析了多家新三板挂牌公司的成长性、行业前景和市场地位，为投资者提供参考。

流动性改善是改革核心
- 新三板市场目前流动性不足，仅有3.59%的挂牌公司日均成交额超过100万元。
- 股转公司黄磊提出，下一步改革将引入价格竞争机制，以提升市场流动性，但此机制将仅在部分公司试行。
- 为提升流动性，股转系统考虑对创新层企业实行不连续竞价交易制度，如每半小时进行一次集合竞价，以增强交易活跃度。
市场分层与差异化监管
- 市场分层是改善流动性的抓手，创新层企业将享有更优的交易制度和服务。
- 引入差异化监管和差异化服务，以适应不同层次企业的需求。
退出机制的建立
- 新三板将建立市场化摘牌机制，包括自主摘牌和强制摘牌两种情形。
- 强制摘牌情形包括信息披露严重失信、欺诈挂牌、公司治理机制不健全、持续经营能力存在不确定性及重大违法等。
- 摘牌后，公司可重新申请挂牌，但需满足一定条件。

838290.OC 灵思云途
- 行业前景：互联网营销服务，聚焦医疗、信息技术、军工、精密制造等领域。
- 公司成长性：主营业务收入增长显著，2015年较2014年增长756.35%。
- 是否符合创新层标准：符合标准一。
830925.OC 鄂信钻石
- 行业前景：超硬材料行业，广泛应用于工业生产技术领域。
- 公司成长性：2015年主营业务收入较2014年增长56.86%。
- 是否符合创新层标准：符合标准一。
835994.OC 咏声动漫
- 行业前景：儿童娱乐及家庭娱乐内容研究与发展，受益于二胎政策。
- 公司成长性：2015年主营业务收入较2014年增长281.30%。
- 是否符合创新层标准：符合标准二。
832320.OC 大富装饰
- 行业前景：建筑装饰行业，预计未来6年年复合增速约11.09%。
- 公司成长性：2015年主营业务收入较2014年增长113.96%。
- 是否符合创新层标准：符合标准二。
831975.OC 温迪数字
- 行业前景：公共关系服务行业，增长空间广阔。
- 公司成长性：2015年主营业务收入较2014年增长351.54%。
- 是否符合创新层标准：符合标准二。