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九州新三板策略周报总结

核心内容

九州新三板研究团队发布周报，重点分析了股转系统创新层挂牌公司名单及新三板市场动态，同时对部分创新层挂牌公司进行深入分析，包括其行业前景、公司成长性、市场地位以及是否符合创新层标准。此外，周报还讨论了新三板流动性问题、分层制度的意义及转板机制的探索。

创新层挂牌公司名单

• 股转系统正式发布创新层挂牌公司名单，共计 953家。
• 名单调整情况：
  • 39家公司因满足标准被调整进入创新层。
  • 3家公司自愿放弃进入创新层。
  • 联讯证券、开源证券因监管措施被调整出创新层。
  • 北京中搜网络因公司治理问题被调整出创新层。

新三板市场动态

• 本周新增挂牌公司数量：未明确具体数字，但整体市场流动性仍低迷。
• 市场成交情况：
  • 做市转让成交额前10名中，联讯证券以17,273.80万元居首。
  • 协议转让成交额前10名中，硅谷天堂以14,082.80万元领先。
• 市场流动性问题：
  • 新三板市场整体交投低迷，周五成交金额仅为5.4亿元。
  • 做市指数本周四连阴，收于去年年中以来的最低点1151点。
  • 分层制度被视为改善流动性的重大探索，但具体配套政策尚不明确。

九州精选策略

九州证券精选新三板挂牌公司，聚焦以下方向：

1. 行业前景：优先选择增长前景较高的细分领域，如医疗、信息技术、军工、精密制造等。
2. 公司成长：在行业增长可期的前提下，从扩张潜力、市场占有率、核心技术等角度精选优质公司。
3. 市场地位：注重品牌知名度和行业竞争优势，挖掘具有市场主导地位的企业。

创新层标准

创新层公司需满足以下标准之一：

• 标准一：近两年连续盈利，年均净利润不少于2000万元；加权平均净资产收益率不低于10%。
• 标准二：近两年营业收入连续增长，年均复合增长率不低于50%；营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。
• 标准三：最近60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

重点公司分析

834082.OC 中建信息

• 挂牌日期：2016.06.24
• 主营业务：ICT产品增值分销、进口网络产品销售、医疗产品销售。
• 行业成长性：IT市场增速回升，预计2018年市场规模突破2万亿元。
• 公司成长性：业务向增值服务延伸，建设渠道服务中心、产品测试中心等，提升业务目标。
• 市场地位：连续六年为华为核心分销商，被《SP/计算机产品与流通》评选为中国IT金榜十大卓越分销商。
• 是否符合创新层标准：符合标准一。

837679.OC 百川环能

• 挂牌日期：2016.06.22
• 主营业务：垃圾填埋气发电、新能源技术开发、市政规划设计等。
• 行业成长性：国家推动可再生能源发展，生物质发电市场前景广阔。
• 公司成长性：核心技术优势明显，拥有60多家垃圾填埋场运营权，业绩稳定。
• 市场地位：在填埋气发电业务中处于行业优势地位，项目均为联合国认证。
• 是否符合创新层标准：符合标准一+标准二。

837761.OC 创捷传媒

• 挂牌日期：2016.06.21
• 主营业务：主题展馆设计、营造、布展及多媒体服务。
• 行业成长性：文化消费持续增长，预计年增长率在13%左右。
• 公司成长性：在互动媒体和数字媒体方面具有较强竞争力，拥有48项国家专利。
• 市场地位：客户覆盖全国25个省市，业务范围持续扩展。
• 是否符合创新层标准：符合标准一。

831129.OC 领信股份

• 挂牌日期：2016.06.21
• 主营业务：基于J2EE体系结构的软件开发及运营维护。
• 行业成长性：企业信息化需求释放，推动软件行业发展。
• 公司成长性：业务流程灵活，响应速度快，具有区位性品牌优势。
• 市场地位：在山东省内市场有一定知名度，客户基础稳定。
• 是否符合创新层标准：符合标准一。

834728.OC 中盈安信

• 挂牌日期：2016.06.22
• 主营业务：油气田及储运领域信息技术化服务。
• 行业成长性：数字油田、数字管道成为石油行业信息化发展方向。
• 公司成长性：提供质高价优的一体化解决方案，增强客户黏性。
• 市场地位：国内唯一拥有自主三维GIS平台并专注于数字油气田的企业。
• 是否符合创新层标准：符合标准一。

市场风向标与建议

• 分层制度：分层制度旨在为新三板企业提供分类服务，降低投资者信息收集成本，但对流动性改善作用仍需观察。
• 转板机制：国务院提出探索多层次资本市场转板机制，建议在新三板与创业板之间试点转板，以促进市场流动。
• 国际经验：海外市场的转板机制较为灵活，企业可随时申请转板，符合上市条件即可快速完成。

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投资评级体系

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