20170219-九州证券-九州新三板策略周报_调整基准日迫近_创新层_进退大戏_将开演_16页_1mb

九州新三板策略周报总结

核心内容概述

本周的九州新三板策略周报聚焦于新三板市场即将进行的创新层调整，以及市场流动性不足的现状与“转板”制度的探讨。同时，报告对多家新三板挂牌公司进行了深入分析，包括奇致激光、金力永磁、德尔能和易迅通，分别从行业前景、公司成长性、市场地位及创新层标准等方面进行了评估。

主要观点

• 创新层调整迫近：新三板分层制度即将进行调整，距离4月30日的调整基准日仅剩50多个交易日，企业需积极准备以维持或提升在创新层的资格。
• 创新层标准严格：主要标准包括合格投资者不少于50人、做市商数量、成交天数比例及市值要求等，部分企业需通过股权分散、增加交易活跃度等方式满足标准。
• 市场流动性不足：新三板市场因投资者规模有限、交易活跃度不高，面临流动性困境，而“转板”制度被视作改善市场流动性的突破口。
• 转板制度的必要性：实施转板制度有利于多层次资本市场体系的完善，促进优质企业进入更高层次市场，提高资源配置效率和市场吸引力。
• 监管加强趋势：2017年资本市场监管将更加严格，防范金融风险成为重点，推动长期资本入市，强调理性投资和价值投资。

关键信息

创新层调整标准

• 标准一：近两年连续盈利，年平均净利润不少于2000万元；净资产收益率不低于10%。
• 标准二：近两年营业收入连续增长，年均复合增长率不低于50%；营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。
• 标准三：最近60个做市转让日平均市值不少于6亿元；股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

做市与协议转让成交额前10名

协议转让成交额前10名

企业分析

奇致激光（832861.OC）

• 主营业务：激光、强光类医疗及美容设备的研发、生产和经营。
• 行业前景：全球医疗器械市场增长迅速，我国市场亦呈现快速增长趋势。
• 公司成长性：2015年主营业务收入同比增长52.45%，市场占有率稳居前三位，2014年市场占有率约18%。
• 市场地位：公司产品在皮肤美容类医疗激光市场排名第二，品牌知名度高，技术领先。

金力永磁（8350097.OC）

• 主营业务：高性能钕铁硼永磁材料及磁组件的研发、生产与销售。
• 行业前景：我国稀土储量与产量全球领先，永磁材料需求增长迅速。
• 公司成长性：2015年净利润同比增长131.45%，毛利率提升，产品种类齐全。
• 市场地位：公司产品在风电领域市场占有率约50%，技术领先，产品竞争力强。

德尔能（832689.OC）

• 主营业务：锂离子电池模组的研发、设计、生产与销售。
• 行业前景：锂离子电池市场持续增长，尤其在便携式电子产品和电动汽车领域。
• 公司成长性：2015年净利润同比增长791.14%，具备较强的生产能力与技术优势。
• 市场地位：公司位列2014年锂电池模组企业第9位，具备一定市场影响力。

易迅通（831142.OC）

• 主营业务：虚拟化基础软件、桌面云和云存储软件的研发、销售及服务。
• 行业前景：云计算被视为第三次IT技术革新，市场前景广阔。
• 公司成长性：2015年营业收入同比增长309.57%，毛利率稳定。
• 市场地位：公司产品入选中央国家机关采购名单，技术水平领先，具备较强竞争力。

市场趋势与政策展望

• 转板制度：有望成为改善新三板流动性的重要机制，吸引机构投资者进入市场。
• 多层次资本市场改革：2017年有望更进一步，新三板转板创业板或实现突破。
• 监管加强：监管将更加严格，强调防范系统性金融风险，推动长期资本入市，提升市场规范性。

总结

本周周报重点分析了新三板市场即将进行的创新层调整，强调了企业需积极应对以满足创新层标准。同时，报告指出市场流动性不足是新三板面临的主要问题之一，而“转板”制度被视为解决该问题的重要路径。此外，多家企业如奇致激光、金力永磁、德尔能和易迅通因其行业前景、成长性和市场地位受到关注，具有较强的竞争力和投资潜力。随着监管加强，新三板市场有望进一步规范化和市场化，为不同发展阶段的企业提供更合适的融资平台。