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招商期货沥青重大行情点评总结

核心内容

2021年11月4日，沥青期价大幅下跌，主力合约2112跌幅达 7.15%，国内原油主力合约同样下跌 3.15%。行情下跌的主要原因是油价下跌及沥青贸易商集中抛货带来的市场情绪打压。

主要观点

• 油价下跌影响沥青市场：美国原油库存增加，欧洲与伊朗的谈判进展以及美国推动谈判，导致市场多头风险规避，主动离场，油价短期调整，对沥青市场形成拖累。
• 沥青现货市场承压：在3200元/吨关口附近，市场抛售情绪增强，主要由于货源供应相对充裕，限量提货难以改变市场抛售意向，高社会库存对价格形成压力。
• 期现商出货行为打压现货价格：沥青期货主力合约下跌超7%，进一步打击市场信心，期现商获得出货机会，给现货价格带来下行压力。
• 需求预期减弱：随着北方地区供暖季的到来，以及今年秋冬大气治理趋严，市场对沥青需求的预期有所减弱。
• 现货价格持续走低：今日部分山东地炼价格调降100元/吨，至3050元/吨一线，实际成交价格甚至降至3000元/吨附近，短期现货价格易跌难涨。

关键信息

• 行情数据：

  • 沥青主力合约收盘价：3038元/吨
  • 沥青主力合约跌幅：7.15%
  • 国内原油主力合约收盘价：510.2元/吨
  • 国内原油主力合约跌幅：3.15%

• 市场情绪：

  • 抛售情绪增强，市场信心受挫
  • 期现商积极出货，现货价格承压

• 供需分析：

  • 供应端：货源供应相对充裕，社会库存较高
  • 需求端：北方供暖及环保政策趋严，需求预期减弱

• 区域价格变化：

  • 山东部分地炼价格下调100元/吨，至3050元/吨
  • 实际成交价格降至3000元/吨附近

研究员简介

• 安婧：

  • 英国华威大学金融硕士
  • 招商期货研究所能化研究员
  • 专注原油基本面研究，擅长从国际供需矛盾及数据分析中判断行情走势
  • 从业资格号：F3035271
  • 投资咨询资格证书编号：Z00014623

• 刘韩：

  • 招商期货能源化工研究员
  • 期货从业资格证书编号：F3066558
  • 中山大学材料工程及香港城市大学金融学硕士
  • 关注能化产业链研究，擅长从细节中挖掘板块投资机会

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 招商期货对信息的准确性和完整性不作保证，分析基于假设，结果可能因假设不同而变化。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身判断作出决策。
• 投资者应谨慎对待市场风险，本报告不取代投资者的独立判断。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速理解行情分析及研究背景。