20161128-兴业研究-ABS周报_本周资产支持证券到期收益率涨跌互现_11页_749kb

2016年11月28日ABS周报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年11月28日当周及下周资产支持证券（ABS）市场动态，涵盖一级市场发行情况、二级市场成交与挂牌转让信息，以及市场趋势分析。

一、本周市场回顾

1. 一级市场发行情况

• 银行间市场：本周共发行6单ABS产品，总规模为243.84亿元，基础资产包括企业贷款、个人住房抵押贷款和汽车贷款。
• 交易所市场：共发行4单ABS产品，总规模为40.34亿元，基础资产涵盖基础设施收费、委托贷款和应收账款。
• 发行利率：银行间市场ABS发行利率较同期限同级别企业债高1.74-106.65BP；交易所市场ABS发行利率在2.00%-5.60%之间，较同期限同级别企业债高0.33-79.28BP。
• 备案情况：本周共有11单资产支持专项计划在基金业协会备案。

2. 二级市场表现

• 挂牌转让：本周共计12单ABS专项计划在交易所挂牌转让，基础资产涉及租赁租金、小额贷款、基础设施收费和应收账款。
• 成交情况：银行间市场ABS成交6只，成交总额为9.18亿元，收益率分布在2.80%-4.15%之间；交易所市场无ABS成交，市场持续冷清。
• 收益率变化：中债估值数据显示，本周资产支持证券收益率涨跌互现。截至2016年11月24日，1年期和3年期AAA级收益率分别为3.59%和3.74%，AA级收益率分别为3.85%和4.10%。

二、下周市场计划

• 发行计划：下周银行间市场计划发行2单ABS产品，分别为“龙元2016-2”和“惠益2016-1”，总发行规模为114.39亿元。
• 基础资产类型：涉及企业贷款和信用卡贷款。
• 项目详情：
  • 龙元2016-2：发行金额86.66亿元，基础资产为企业贷款，发起机构为华夏银行，发行人北京国际信托，评级机构为中债资信/中诚信国际。
  • 惠益2016-1：发行金额27.73亿元，基础资产为信用卡贷款，发起机构为中信银行，发行人中信信托，评级机构为联合资信/中债资信。

三、关键信息汇总

一级市场发行亮点

• 发行规模较大，银行间市场占比高。
• 基础资产类型多样，涵盖企业贷款、个人住房抵押贷款、汽车贷款等。
• 发行利率普遍高于同期限同级别企业债，显示ABS市场仍具吸引力。

二级市场表现

• 成交活跃度较低，银行间市场有成交，但交易所市场无成交。
• 收益率波动明显，部分产品收益率上升，部分下降。

下周展望

• 龙元和惠益两单ABS产品计划发行，预计对市场流动性有所改善。
• 基础资产类型以企业贷款和信用卡贷款为主，反映市场对信用风险较低资产的关注。

四、主要观点

• 本周ABS市场整体表现平稳，一级市场发行规模较大，但二级市场成交仍显冷清。
• 银行间市场ABS发行利率普遍高于企业债，说明市场对ABS的定价仍高于传统债券。
• 下周市场计划发行规模较大，或对市场流动性产生积极影响，值得关注其发行利率和基础资产类型。

五、附注

• 数据来源包括Wind、cn-abs网站、CIB Research及基金业协会公告。
• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。