20180806-信达证券-卓越推_传媒行业_3页_481kb

报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦传媒行业，特别关注2018ChinaJoy展会及中国游戏产业的发展动态。报告指出，传媒行业当前面临用户增长放缓、市场竞争加剧等挑战，但细分领域如女性用户、电子竞技及海外市场仍具备增长潜力。

行业整体表现：
2018年上半年，中国游戏市场销售收入达到1050亿元，同比增长5.2%，增速较2017年的26.7%明显放缓。用户规模增长趋于稳定，市场进入成熟阶段。
细分领域亮点：
- 女性用户：消费规模达241.5亿元，同比增长13.5%，显示女性用户在游戏消费中的重要性。
- 电子竞技：实际销售收入同比增长16.1%，达417.9亿元，发展迅速。
- 海外市场：中国自主研发网络游戏实现海外销售收入46.3亿美元，同比增长16%，在全球市场占据重要地位。
市场格局：
中国游戏产业已形成较为完善的市场体系，A股上市游戏企业达151家，占全部上市游戏企业的80.3%，表明资本市场对游戏行业的高度关注。
企业动向：
腾讯、网易、盛大游戏、巨人网络、三七互娱等主要游戏企业积极参与ChinaJoy，展示其在游戏领域的持续投入。此外，阿里巴巴与京东等电商企业也加大了在数字娱乐领域的布局，预示行业融合趋势。
【卓越推】本期推荐情况：
本期【卓越推】未推荐具体股票，可能由于市场环境或投资策略调整。

ChinaJoy展会概况：
第十六届ChinaJoy于2018年8月3日至6日在上海举办，围绕“新科技、新娱乐、新价值”主题，成为数字内容产业的重要展示平台。
行业数据：
- 2018年上半年中国游戏市场销售收入：1050亿元
- 移动游戏销售收入占比：60.4%
- 中国移动游戏市场增速：12.9%
- 中国自主研发网络游戏海外销售收入：46.3亿美元
- 上市游戏企业数量：188家，其中A股151家
发展趋势：
行业需从用户增长驱动转向内容创新与IP构建，以提升竞争力。
风险提示：
投资者需关注市场风险、监管风险及行业发展不及预期等潜在风险。

郭荆璞：信达证券能源化工首席分析师，曾获第十二届新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究领域涵盖能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源等，熟悉产业链分析及量化策略。
温世君：传媒行业研究助理，曾任职于央视发展研究中心，具备丰富的传媒研究与市场分析经验，关注政策趋势、文化产业投资及互联网消费升级。
王上：传媒行业研究助理，毕业于韩国成均馆大学新闻放送专业，自2016年10月加入信达证券。

股票投资评级：
- 买入：股价相对强于基准20%以上
- 增持：股价相对强于基准5%～20%
- 持有：股价相对基准波动在±5%之间
- 卖出：股价相对弱于基准5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业指数超越基准
- 中性：行业指数与基准基本持平
- 看淡：行业指数弱于基准

分析师：
- 郭荆璞：S1500510120013，电话：+86 10 8332 6789，邮箱：guojingpu@cindasc.com
- 温世君：电话：+861083326877，邮箱：wenshijun@cindasc.com
- 王上：电话：+86 10 8332 6725，邮箱：wangshang@cindasc.com

机构销售联系人：