20240718-太平洋-东莞控股-000828.SZ-东莞控股_23年报点评_子公司战略剥离_聚焦高速主业改扩建_5页_816kb

东莞控股2023年报及业务点评

太平洋证券发布东莞控股（000828）2023年报告点评，首次给予“增持”评级，目标价1436元（较2024年5月5日收盘价）。报告期内公司营收增长约159%，但净利润同比下降，主要因非经常性收益消失。公司战略聚焦高速公路主业，并投入177亿元对莞深高速等资产进行改扩建。

核心业务与战略调整

交通板块：莞深高速车流量创新高，但已超设计容量，启动改扩建。
城市轨道：董事会批准出售一号线建设公司股权（交易已过户），专注高速公路主业。
新能源汽车：充电桩及换电站扩展至全国29个镇街，但遇市场竞争挑战。
金融投资：剥离信托及银行股权，优化资产结构。

财务预测与投资标的

2023年每股收益为0.59元，股息率35%，现金分红力度大。订E目标
2024-2026年收入预计减少423%，净利润增至182.1亿元，PE估值约143-421倍。短期内依赖资金回收支持项目，中期依赖高速业务及新能

风险因素

宏观经济下滑、深中通道竞争压力、资产转让延迟。增长主要来自股息回报。

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