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北交所改革“八支箭”发布，进一步推进板块高质量建设总结

核心内容

本周，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称“意见”），提出八项改革创新举措，旨在提升市场活跃度、强化市场功能、改善投资预期、营造良性生态，并为北交所上市公司转板提供有序化、规范化、常态化的安排。该文件是今后一段时期北交所市场建设发展的重要指导性文件。

主要观点

• 政策支持：北交所根据《意见》要求，发布首批八项改革创新举措，包括完善投资者适当性管理、优化“连续挂牌满12个月”执行标准、优化发行底价确定方式、优化转板安排、优化做市交易制度、扩大融资融券标的股票至全市场、优化新三板分层标准、完善做市商队伍等。
• 市场表现回暖：北交所整体表现回暖，北证50指数较上周上涨约6.4%，跑赢创业板和沪深300指数。
• 流动性提升：板块周交易金额达67.1亿元，较上周有所上升，区间换手率为7.7%。
• 估值体系优化：板块PE（TTM，中位数）为15.4倍，较上周上升0.7倍。
• 新股上市：本周北交所有一只新股视声智能上市，募集资金约1.3亿元，首日涨幅为23.4%。
• 上市公司业绩表现：多家公司发布半年度报告，整体表现分化，部分企业净利润增长显著，如锦波生物、华岭股份等，也有企业出现亏损或净利润下降。
• 基金表现：北交所主题基金整体表现较弱，但部分基金如华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金跌幅相对较小；北交所指数基金整体表现较强，多数跌幅在5.6%左右。

关键信息

北交所改革“八支箭”内容

1. 完善投资者适当性管理
2. 优化“连续挂牌满12个月”的执行标准
3. 优化发行底价确定方式
4. 优化转板安排
5. 优化做市交易制度安排
6. 融资融券标的股票扩大至全市场
7. 优化新三板分层标准
8. 配套完善扩大做市商队伍相关安排

北交所新上市股票

• 视声智能（870976.BJ）：所属行业为电子，主营业务为智慧社区、智能建筑通信控制设备及方案，小尺寸液晶显示屏显示模组及交互方案。发行价格10.3元/股，发行市盈率17.9倍，募集资金约1.3亿元，首日涨幅23.4%。

上市公司半年报摘要

• 多家公司发布2023年半年度报告，其中部分企业表现突出，如锦波生物（营收增长105.2%，净利润增长177.7%）、华岭股份（营收增长22.6%，净利润增长89.4%）等。
• 也有部分企业净利润下降，如辰光医疗、泰德股份等。

行情回顾

• 北交所整体表现回暖，北证50指数上涨约6.4%。
• 个股层面，194只股票上涨，19只股票下跌，其中明阳科技涨幅达49.6%，创远信科跌幅达-14.6%。
• 行业层面，汽车行业表现最好，涨幅中位数达12.6%，家用电器行业涨幅中位数为0.25%。

基金表现

• 北交所主题基金整体表现较弱，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金跌幅较小，约11.6%。
• 北交所指数基金整体表现较强，多数跌幅在5.6%左右。

下周动态

• 下周有5家企业上会，包括并行科技、无锡晶海、前进科技、泰鹏智能和美心翼申。
• 有2家企业更新新股发行动态，力王股份和万德股份将公布发行结果公告。

风险提示

• 政策风险
• 流动性风险
• 企业盈利不达预期风险

行业表现

• 本周北交所各行业均有回升，汽车行业涨幅最大，家用电器行业表现相对较好。
• 医药生物行业市盈率TTM中位数为18.1倍，估值较上周增加4.4倍。
• 食品饮料行业市盈率TTM中位数为14.9倍，估值较上周下滑4.1倍。

公司重要公告

• 惠同新材、天纺标、晟楠科技、明阳科技等公司发布半年度报告，部分企业业绩增长显著。
• 基康仪器发布股权激励计划草案，艾融软件、天马新材、明阳科技等公司接待机构调研，透露业务发展和市场前景信息。
• 柏星龙拟设立子公司以提升竞争力，德源药业大股东承诺不减持股份。

发行上市项目审核动态

• 本周共30家企业更新发行上市项目审核动态，3家企业通过上市委会议，2家企业暂缓，15家企业已问询，1家企业已受理，2家企业注册，3家企业终止。
• 卓兆点胶、阿为特、纳科诺尔、扬德环能、用友金融等企业通过上市委会议。

总结

北交所改革“八支箭”发布，标志着北交所市场建设迈入新阶段，旨在提升市场活跃度、流动性及估值体系，推动创新型中小企业发展。本周北交所整体表现回暖，市场流动性有所上升，部分企业业绩增长显著，但也有企业出现亏损。下周有5家企业上会，2家企业更新发行动态，市场关注度较高。整体来看，北交所正逐步优化市场环境，吸引更多投资者关注，提升市场影响力。