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首批光伏整县试点申报规模超预期总结

核心内容概述

2021年9月13日，国家能源局公布全国整县推进试点申报情况，全国共申报676个县，占县级区划总数的24%，远超市场预期。光伏行业迎来发展机遇，预计实际规模在120~150GW之间，未来将成为分布式光伏主要增量。同时，新能源车、风电、储能等板块亦有显著表现。

主要观点

1. 光伏整县试点

• 申报情况：676县申报，覆盖全国2860个县级区划，占比24%。
• 重点省份：山东、河南、江苏位列整县数量前三；青海、江苏、甘肃、山东的整县数量占全省县级区划比例超过50%。
• 潜在市场规模：全国存量建筑可安装屋顶光伏的屋顶投影面积约为62亿平，对应装机规模757GW，本次申报规模约为199GW，平均每县295MW。
• 实际规模预期：受屋顶资源不均衡和电网消纳限制，预计实际安装规模在120~150GW。
• 重点推荐公司：隆基股份（BIPV赛道）、福莱特（光伏玻璃）、亚玛顿（超薄光伏玻璃）、森特股份、中信博（钢结构）。

2. 新能源车市场

• 销量增长：中、欧、美新能源车销量保持高位稳定增长，渗透率持续提升。
• 价格趋势：锂电池价格稳定，锂系原材料大幅上涨（碳酸锂+13%，氢氧化锂+9.31%），其他原材料小幅上涨。
• 重点推荐公司：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、璞泰来、恩捷股份、星源材质、欣旺达。

3. 风电市场

• 新增装机：全国1-7月新增风电装机12.57GW，同比增长47%。
• 价格变化：风机价格持续下调，4月国家电投集中招标均价2588元/kW，同比下降35%。
• 重点推荐公司：金风科技（风机制造商）、天顺风能（风塔）、中材科技（风机叶片）。

4. 储能市场

• 行业标准：国内首批电厂侧储能行业标准发布，将于2021年10月26日正式实施。
• 政策支持：新型储能发展指导意见征求稿发布，2025年装机规模将达30GW以上。
• 重点推荐公司：格林美（废旧电池回收）、派能科技（户用储能）。

5. 电网投资

• 特高压发展：国家电网“十三五”期间完成电网投资2.38万亿元，2020年特高压投资1811亿元。
• 重点推荐公司：国电南瑞（电网自动化）、国网信通（电网信息化）。

6. 核电市场

• 发电量增长：2021年1-7月核电发电量2333亿kWh，同比增长13.8%。
• 重点推荐公司：中国核电、久立特材、应流股份。

7. 电力设备及新能源板块表现

• 板块表现：截至9月17日收盘，电力设备及新能源板块下跌2.21%，相对沪深300指数领先0.93pct，在中信30个板块中排名第9。
• 子板块涨跌幅：风电+18.7%，太阳能-7.7%，储能-3.2%，锂电池-0.35%，核电+0.05%，输变电设备-4.64%，配电设备-2.0%。

关键信息

光伏产业链价格

• 硅料：价格小幅上涨0.48%，致密料国产210元/kg。
• 硅片：多晶金刚线价格下跌4.17%，单晶158硅片价格稳定，上涨0.2%。
• 电池片：价格稳定，单晶PERC电池片价格为1.12元/W。
• 组件：价格稳定，单晶PERC组件价格为1.77元/W。
• 光伏玻璃：价格大幅上涨，3.2mm玻璃价格为26元/平米，2.0mm玻璃价格为20元/平米。

新能源车产业链价格

• 锂电池：价格稳定，但原材料价格持续上涨，如碳酸锂、氢氧化锂。
• 正极材料：三元材料上涨3.75%，磷酸铁锂上涨0.24%。
• 负极材料：价格稳定。
• 电解液：三元圆柱电解液上涨0.34%，磷酸铁锂上涨0.24%。

储能市场

• 全球市场：2020年总装机量超过10GWh，相比2010年增长118倍。
• 中国市场：2020年总装机量超过2.4GWh，相比2010年增长266倍，增速显著高于全球。

可再生能源装机

• 光伏装机：2021年7月新增4.93GW，同比增长68%，1~7月累计装机17.94GW，同比增长37%。
• 风电装机：2021年7月新增1.73GW，同比下降23%，1~7月累计装机12.57GW，同比增长47%。

新能源消纳

• 利用率：2021年1~7月全国风电利用率98.6%，光伏发电利用率98.6%，新能源消纳利用水平整体较高。
• 弃风弃光率：2021年7月弃风率前三为新疆、青海、甘肃；弃光率前三为西藏、青海、内蒙古蒙西地区。

电力供需数据

• 全社会用电量：2021年1-8月累计54704亿kWh，同比增长14.74%，增速较上年同期提高14.21pct。
• 发电利用小时数：2021年7月全国发电设备平均利用小时2212小时，比上年同期增长130小时。

投资组合推荐

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格下跌超预期
• 核电项目审批不达预期

评级

评级：增持（维持）