20210919-中航证券-先进制造行业周报_整县推进试点名单公布_分布式光伏迎接新利好_25页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于中国新能源与相关产业链的行业研究报告，主要聚焦于分布式光伏、储能、锂电设备、工程机械、半导体设备、自动化、碳中和、氢能源等多个领域，分析了各行业的发展现状、政策支持、市场前景及重点推荐企业。整体来看，新能源产业在政策推动、技术进步及市场需求的多重利好下，迎来新一轮发展机遇，相关产业链企业将受益。

主要观点与关键信息

1. 分布式光伏迎来新利好

• 整县推进试点名单公布：国家能源局公布了676个县（市、区）进入整县屋顶分布式光伏开发试点名单，占全国县级单位的24%。
• 目标比例：试点县需在2023年前实现党政机关、公共机构、工商业厂房、农村屋顶光伏发电比例分别达到50%、40%、30%和20%。
• 政策推动：政策利好推动光伏设备和产品需求扩张，相关企业将受益。
• 重点推荐企业：双良节能、奥特维、迈为股份、捷佳伟创。

2. 光伏产业持续增长

• 装机量增长：2021年1-7月新增装机量为17.94GW，同比增长37%；户用光伏新增装机量占比接近98%。
• HJT技术突破：HJT（异质结）技术在量产效率、工序数、工艺温度等方面具备优势，2021年HJT电池量产效率已达24.2%，预计将成为未来光伏产业的核心技术。
• 设备需求上升：随着HJT技术的推广，捷佳伟创、迈为股份等设备企业将受益。

3. 储能市场迎来政策利好

• 政策支持：发电侧和用户侧储能均迎来政策利好，特别是分时电价机制的推行，使峰谷价差扩大至3-4倍，推动用户侧储能发展。
• 调峰机制：发电侧储能需按15%-20%的比例配建调峰能力，抽水蓄能、电化学储能被认定为调峰资源。
• 市场前景：电化学储能有望开启千亿市场空间，推荐关注星云股份、科创新源等企业。

4. 锂电设备需求爆发

• 国内外政策共振：美国设定了2030年新能源车销量占比50%的目标，国内也加速新能源车发展，锂电设备需求同步上升。
• 头部企业扩产：宁德时代、比亚迪、中航锂电等加速扩产，推动锂电设备需求增长。
• 推荐企业：先导智能、杭可科技、先惠技术、斯莱克等企业具备技术优势和规模优势，有望受益。

5. 工程机械板块迎来暖风

• 专项债加快发行：下半年专项债发行预期加快，基建项目陆续开工，工程机械需求上升。
• 价格企稳：大宗商品价格企稳，行业进入价值投资区间。
• 推荐企业：三一重工、恒立液压、中联重科等。

6. 半导体设备市场前景广阔

• 全球市场增长：预计2030年全球半导体产业规模将达万亿美元，设备需求将达1400亿美元。
• 国产替代趋势：中国大陆已成全球最大半导体设备市场，国产替代趋势明显。
• 推荐企业：中微公司、北方华创、华峰测控、芯源微、至纯科技等。

7. 自动化与刀具行业机会显现

• 刀具市场增长：我国刀具市场规模预计从400亿元增长至2026年的557亿元。
• 进口替代空间：国内刀具企业仍有35%的进口替代空间，具备价格和本土服务优势。
• 推荐企业：华锐精密、欧科亿。

8. 碳中和政策推动碳交易市场发展

• 全国碳交易启动：全国碳交易市场即将上线，碳交易有望带来新的业绩增长。
• 碳资产价值：协鑫能科拥有2000万吨碳资产，具备碳交易优势。
• 碳价预期：碳价有望在2030年前突破200元/吨。

9. 氢能源发展路径清晰

• 绿氢是未来方向：随着光伏、风电发展，绿氢作为清洁能源制氢方式，将成主流。
• 氢能源与新能源联动：氢能源与光伏、风电结合，有助于解决可再生能源波动问题。
• 推荐企业：隆基股份、明阳智能。

重点推荐组合

核心组合：

• 先导智能
• 双良节能
• 杭可科技
• 中微公司
• 北方华创
• 华锐精密
• 欧科亿
• 协鑫能科
• 国茂股份
• 华测检测
• 春风动力
• 迈为股份
• 柏楚电子
• 星云股份
• 天宜上佳

重点组合：

• 华峰测控
• 芯源微
• 至纯科技
• 奕瑞科技
• 万业企业
• 艾迪精密
• 捷佳伟创
• 杰克股份
• 杰瑞股份
• 弘亚数控
• 美亚光电
• 克来机电
• 泰坦科技

风险提示

• 新技术开发不及预期
• 海外市场拓展不及预期
• 原材料价格波动
• 客户扩产不及预期
• HJT技术进展不及预期
• 产品和技术迭代升级不及预期

投资评级

上市公司投资评级：

• 买入：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上
• 持有：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间
• 卖出：未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上

行业投资评级：

• 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数
• 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相当
• 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数

分析师信息

• 邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长，拥有丰富的行业研究经验，曾多次获得新财富最佳分析师称号。
• 孙玉浩：CFA，先进制造行业研究员，覆盖轨交、军民融合、氢能源等领域。
• 朱祖跃：先进制造研究员，专注于锂电设备、半导体设备等领域。
• 唐保威：先进制造行业研究员，覆盖光伏设备、自动化行业。