20241031-华创证券-新华保险-601336.SH-2024年三季报点评_弹性显著_净利润翻倍增长_6页_704kb

新华保险（601336）2024年三季报显示强劲业绩增长。期内实现归母净利润20680亿元，同比增长1167%，主要得益于NBV（新业务价值）高增长792%，价值率改善及新单回暖。原保费收入145644亿元，同比增长19%，其中个险渠道长险新单同比上升166%，贡献主要销售增量；银保渠道新单降幅大幅收窄。投资方面，年化综合投资收益率达81%，同比提升51 pct，权益市场回暖推动净利润翻倍增长。公司投资资产规模达16万亿元，弹性显著。研究机构维持“推荐”评级，2024-2026年EPS预测为79/82/85元，目标价5966元，盈利驱动力来自资负双轮，但面临监管、市场风险等挑战。报告强调负债端改善和投资收益提升，但提醒权益波动和长期利率下行风险。