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贵金属早报总结 - 2022年3月22日

核心内容概述

2022年3月22日，贵金属市场整体呈现震荡格局，黄金与白银均受到地缘政治风险与美联储紧缩政策的双重影响。尽管避险情绪有所支撑，但紧缩预期压制了金价和银价的上涨空间。市场整体风险偏好回落，金银价格小幅波动，操作区间明确。

主要观点

黄金

• 基本面分析：鲍威尔暗示加快加息步伐，俄乌谈判尚未达成，市场避险情绪支撑金价，但紧缩预期压制其上行空间。
• 价格表现：COMEX黄金期货收跌0.21%，报1925.3美元/盎司；沪金2206小幅回落，报394.76，日内波动区间为390-397。
• 技术面分析：黄金期货价格在20日均线下方，K线震荡；现货贴水期货，基差为-0.9。
• 持仓变化：主力净持仓多，但多头持仓略有减少。
• 操作建议：沪金2206建议在390-397区间操作，关注美联储官员和欧央行行长讲话。

白银

• 基本面分析：与黄金类似，白银亦受到地缘政治风险和美联储紧缩政策影响，短期避险情绪支撑银价，但紧缩预期压制其走势。
• 价格表现：COMEX白银期货收涨0.25%，报25.15美元/盎司；沪银2206小幅回落，报5081，日内波动区间为4950-5200。
• 技术面分析：白银期货价格在20日均线上方，K线震荡；现货贴水期货，基差为-18。
• 持仓变化：沪银持仓仍为净多，但净持仓小幅回落，多空持仓均减少。
• 操作建议：沪银2206建议在4950-5200区间操作，关注美联储紧缩政策及地缘政治动态。

关键信息

利多因素

• 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价与银价。
• 俄罗斯黄金被伦敦市场拒之门外，可能对金价产生冲击。
• 高通胀与供应紧张担忧持续，支撑贵金属价格。

利空因素

• 避险情绪对银价支撑有限，市场情绪回落可能导致银价快速下跌。
• 紧缩预期升温，对金价和银价形成下行压力。
• 有色金属价格企稳，风险偏好回升，可能削弱贵金属支撑。

主要逻辑

• 地缘政治：对俄制裁影响仍存，支撑金银价格。
• 紧缩预期：美联储加息预期压制贵金属走势，仍是主要逻辑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情蔓延。

今日关注事件

数据图表参考

• 新冠疫苗完全接种率：显示疫苗接种情况，可能影响市场对经济复苏的预期。
• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数呈现一定正相关关系。
• 伦敦银现与美元指数：银价同样受到美元走势影响。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异及市场预期。
• 美债十年期收益率：收益率上涨反映市场对通胀和紧缩政策的担忧。
• 沪金与沪银持仓变化：净多持仓维持，但多空持仓均有所减少。
• SPDR黄金ETF与白银ETF持仓：显示机构投资者对贵金属的配置变化。

风险提示

• 地缘政治风险可能持续，影响贵金属价格。
• 美联储紧缩政策的推进将对贵金属形成压力。
• 市场情绪波动较大，操作需谨慎。

结论

整体来看，贵金属市场在地缘政治与紧缩政策的双重影响下，呈现震荡格局。黄金与白银均受到避险情绪支撑，但紧缩预期压制其上行空间。投资者需密切关注美联储政策动向及地缘政治进展，操作上建议在合理区间内谨慎布局。