20220322-东海期货-贵金属产业链日报_俄乌谈判尚未达成协议_金银震荡_2页

俄乌谈判尚未达成协议，金银震荡总结

核心内容

在2022年3月22日的市场分析中，东海期货宏观策略组对贵金属市场进行了全面梳理，重点分析了黄金与白银的短期走势及中长期影响因素。整体来看，市场受美联储加息落地及俄乌地缘政治局势的影响，金银价格出现震荡，但短期利空出尽，反弹预期增强。

主要观点

黄金分析

• 核心逻辑：美联储加息预期已落地，短期对金价的压制作用减弱，金价或迎来反弹。中期内，地缘政治风险、美国高通胀及经济增速放缓仍可能对金价形成支撑。
• 操作建议：建议投资者逢低试多，把握金价反弹机会。
• 风险因素：需警惕疫情变化及美联储进一步鹰派表态带来的不确定性。

白银分析

• 核心逻辑：黄金反弹对白银形成一定支撑，当前金银比处于中性水平。长期来看，需关注美国疫情走势及美联储货币政策变化，若中长期通胀预期减弱，白银或面临压力。
• 操作建议：同样建议逢低试多，关注白银与黄金的联动性。
• 风险因素：与黄金类似，疫情和美联储政策仍是主要风险来源。

关键信息

市场表现

• 黄金：周一内盘黄金主力震荡，夜盘收报396.58元/克；伦敦金价格处于1940美元/盎司附近。
• 白银：周一内盘白银主力震荡，夜盘收报5130元/千克；伦敦银价格位于25.2美元/盎司。

美联储政策动态

• 加息落地：美联储宣布加息，市场预期其下一次会议可能加息50个基点。
• 主席表态：鲍威尔表示，若必要，将加息超过25个基点，但认为明年经济衰退可能性未上升。
• 联储委员观点：巴尔金认为可再次加息50个基点；博斯蒂克预计今年将加息6次，明年再加息2次，年底通胀率预计为4.1%，GDP增长率为2.8%。
• 政策展望：美联储可能在资产负债表上采取行动以应对通胀压力。

地缘政治动态

• 俄乌谈判：双方尚未达成协议，会谈时间较短，后续仍以工作组形式继续讨论。
• 俄罗斯退出WTO：俄罗斯政党提交法律草案，拟退出世界贸易组织，显示其对国际制裁的回应。

其他市场指标

• 美元指数：小幅上涨0.269%，报98.51。
• 美国国债收益率：10年期国债收益率创2019年5月以来新高，达2.297%；2年期国债收益率首次突破2%；5年期与30年期国债收益率曲线差创2007年以来最窄。

总结

当前金银市场受多重因素影响，短期震荡反弹，中长期则需关注美联储政策与地缘政治风险。尽管市场对加息预期已有所消化，但政策执行力度及通胀走势仍是关键变量。投资者应保持谨慎，把握逢低布局的机会，同时密切关注后续政策动向与国际局势变化。