20240708-国投安信期货-铁矿石周报_供应压力较大_铁矿冲高回落_8页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现震荡偏弱走势，主要受到供需两端变化的影响。尽管全球铁矿石发运量在年中冲量后大幅回落，但国内到港量仍保持高位，港口库存持续增加，显示供应端依然偏强。需求端方面，钢厂铁水产量微幅下降，但仍维持在较高水平，终端需求受高温多雨天气影响偏弱，钢厂利润收缩，短期难以大幅增加铁水产量，但亦无明显减产压力，按需补库为主。宏观层面，重要会议临近，市场情绪有所好转，但政策的推出和落地仍需进一步观察。

主要观点

• 供应端：全球铁矿发运量在年中冲量后回落，符合季节性规律。但国内到港量持续增加，港口库存处于年内高位，存在进一步上升空间，整体供应偏强。
• 需求端：铁水产量微幅下降，但整体仍处于高位。终端需求偏弱，钢厂利润收缩，铁水短期难有明显增长，但减产压力不大，以按需补库为主。
• 价格走势：铁矿石期货价格震荡偏弱，基差低位震荡，跨期价差收窄。市场整体情绪偏弱，操作性不强。
• 风险提示：外矿供给不及预期、终端需求超预期、宏观政策变化等风险因素需持续关注。

关键信息

供应情况

• 全球发运量：7月1日-7月8日，澳洲巴西发货总量为2522.6万吨，环比减少569.6万吨。
• 澳洲：发运量减少202万吨，发往中国量减少279.1万吨。
• 巴西：发运量减少367.5万吨。
• 国内到港量：环比增加，短期仍将居高不下。
• 港口库存：继续处于年内高位，存在继续增加空间。

需求情况

• 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率为82.81%，产能利用率为89.08%。
• 日均铁水产量：239.32万吨，微幅下降。
• 终端需求：受高温多雨天气影响，现实需求偏弱。
• 钢厂利润：继续收缩，铁水产量短期难有明显增长。

价格与价差

• 期货行情：DCE铁矿石期货收盘价为12409元/吨，周跌幅为1.73%。SGX结算价整体上涨，涨幅在3.43%-4.21%之间。
• 价差走势：铁矿石基差低位震荡，12409-12501跨期价差收窄。螺纹/铁矿比价、焦炭/铁矿比价、钢坯-生铁价差等均显示市场情绪偏弱。
• 现货价格：62%普氏指数为110.5美元/干吨，周涨幅3.56%。PB粉、纽曼粉、麦克粉等主要品种价格小幅上涨，罗伊山价格下跌。

操作评级

• 铁矿石操作评级为★☆☆，表示市场存在上涨或下跌驱动，但盘面可操作性不强，建议观望。

数据图表说明

• 图1-图30：涵盖了铁矿石期货行情、现货价格、价差走势、港口库存、运价指数、钢厂库存及开工率等关键指标，用于分析市场趋势和供需关系。
• 表1与表2：提供了铁矿石期货和现货价格、涨跌幅、库存及运价等详细数据，便于投资者进行多维度对比分析。

总结

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱走势，供应端偏强，需求端偏弱，供需双强但存在边际走弱压力。建议投资者保持观望态度，关注政策变化和市场情绪的进一步演变。