20240708-宏源期货-尿素周报_缺乏新变量_价格延续震荡_10页_1mb

宏源公司尿素周报分析总结

核心观点

尿素基本面预期偏弱，供应充裕，需求端复合肥生产旺季已过，日产量下滑，农业追肥需求短期支撑市场，但7月中旬后需求或进一步减弱。现货价格因上游库存低位而维持坚挺，短期难深跌。维持短期尿素价格震荡整理的观点，UR2409预计运行区间为2000-2250元/吨。

策略建议

短期震荡为主，区间内多空性价比均不高，建议观望。操作上可等待更具性价比的入场时机。出口放开前，市场缺乏突破因素。

风险提示

出口政策变化可能导致市场情绪波动，影响价格走势。

主要内容摘要

1. 供应端：尿素日产量在17.8万吨附近，同比增加；气头、煤头开工率保持高位；出口方面，国际尿素价格维持稳定。

2. 需求端：复合肥需求强度下滑至低位，阶段性农业追肥需求提供支撑，但中长期需求预期偏弱。

3. 价格水平：基差小幅走弱，期现价格维持小幅倒挂，09-01价差连续小幅上行。

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