20230625-华泰期货-EB周报_EB多空僵持_市场继续震荡整理_11页_1mb

报告总结

核心建议

• 建议观望：纯苯港口库存去化缓慢，下游处于季节性淡季，加工费受压；EB现实去库阶段强于预期，但市场预期7-8月集中累库导致逻辑可能切换，风险较高。
• 跨期套利观望：无明确机会。

市场分析

• 纯苯：国内开工率下降，进口窗口关闭；现货价差收缩，加工费微跌；港口库存小幅去库但速度偏慢，下游需求淡季压制价格。
• EB：基差大幅走弱，生产利润下降；港口和企业库存持续去库，但预期7-8月装置恢复和新增产能释放可能导致重新累库，需谨慎处理现实与预期切换。

风险提示

• 外部风险：俄乌局势缓和可能影响原油供应；宏观事件如尾部风险。
• 供应端：亏损性检修可能加剧市场不确定性。

免责声明：本报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断。