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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告总结了2022年7月25日发布的市场研究内容，涵盖国内市场走势、财经要闻、海外市场综述及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

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国内市场表现

市场综述

• 周五（7月22日），A股市场整体小幅收跌，缩量整理。
• 上证综指收报3269.97点，下跌0.06%。
• 深成指收报12394.02点，下跌0.49%。
• 中小100与创业板指均下跌0.51%。
• 两市成交量为9414亿元，较前一日有所下降。

行业与概念表现

• 行业方面：30个一级行业涨跌互现，消费者服务、汽车、电力及公用事业涨幅居前；建材、医药及传媒跌幅较大。
• 概念方面：汽车整车精选、光模块及水电等指数表现较为活跃。

驱动因素分析

• 政策利好：国务院常务会议部署扩大有效需求的政策举措，强调巩固经济恢复基础、稳定宏观经济大盘，优先保障稳就业稳物价目标。
• 金融支持：三部门联合发文，推动债券市场支持民营企业改革发展，包括提高融资效率、放宽债券回购质押库准入门槛等。
• 注册制改革：证监会主席易会满提出完善试点注册制安排，推动科创板做优做强。
• 市场情绪：北上资金小幅流入，市场整体保持乐观谨慎态度，建议关注中报绩优标的。

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外汇与大宗商品

外汇市场

• 外汇储备规模基本稳定，6月末为30713亿美元。
• 美元指数微跌0.01%，报106.5518。
• 人民币中间价下跌0.14%，报6.7522。
• 主要货币对：
  • 欧元/美元：下跌0.15%，报1.0215。
  • 美元/日元：下跌0.90%，报136.1100。
  • 英镑/美元：微涨0.02%，报1.2007。

大宗商品

• 黄金上涨0.69%，报1725.30美元/盎司。
• 布伦特原油下跌4.92%，报98.75美元/桶。
• LME铜上涨0.92%，报7389.50美元/吨。
• LME铝上涨1.59%，报2459.00美元/吨。
• CBOT小麦下跌6.29%，报755.50美元/蒲。
• CBOT玉米下跌1.92%，报562.50美元/蒲。

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海外市场综述

美股表现

• 美国三大股指全线收跌，道指跌0.43%，标普500跌0.93%，纳指跌1.87%。
• 科技股表现疲软，Snap重挫39%，创2020年3月以来新低；脸书跌7.59%，特斯拉微涨0.2%。
• 中概股多数下跌，如美华国际医疗跌40.62%，中阳金融跌21.04%。
• 行业表现：
  • 科技股整体下跌，苹果、亚马逊、奈飞、谷歌、微软等均出现不同程度下跌。
  • 银行股普遍下跌，摩根大通、高盛、花旗等跌幅在0.5%至1.24%之间。
  • 航空股集体下跌，波音、美国航空、达美航空等跌幅在1%至3%之间。

宏观与行业动态

• 美国制造业PMI初值为52.3，创2020年8月以来新低。
• 服务业PMI初值为47，创2020年6月以来新低。
• 华尔街观点：美元每变动1%，标普500收益将受到20至30个基点冲击。
• 企业动态：
  • Snap第二季度业绩不及预期，未发布三季度指引。
  • 三星电子计划在得克萨斯州投资近2000亿美元，扩建11座半导体工厂。
  • 希捷科技缩减生产计划以避免供给过剩。
  • 吉利德科学将参与第24届世界艾滋病大会，展示其HIV研发进展。
  • 沃尔玛提前完成2030年温室气体减排目标的一半。

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亚太市场表现

• 韩国综合指数下跌0.66%，报2393.14点，但本周累计上涨2.67%。
• 澳洲标普200指数下跌0.04%，报6791.50点，本周累计上涨2.81%。
• 新西兰NZX50指数下跌0.06%，报11263.19点，本周累计上涨1.26%。
• 日经225指数上涨0.40%，报27914.66点，连续7日上涨，本周累计上涨4.2%。

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风险提示

1. 新冠疫情反复：可能对市场情绪和经济复苏造成影响。
2. 稳增长力度不及预期：若政策效果不佳，可能拖累市场表现。
3. 地缘冲突升级：可能引发全球市场波动，增加投资风险。

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投资建议

• 行业偏好：建议关注半导体、软件SaaS、互联网等板块，尤其是市场悲观预期基本触底的领域。
• 个股推荐：
  • 一线科技巨头：如苹果、特斯拉等。
  • 高成长细分龙头：如尚乘数科、盟军集团等。
• 中概股：部分中概股表现不佳，需谨慎对待。

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报告信息来源

• 万得资讯
• 彭博

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免责声明

• 本报告由分析师吕梁撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容仅作为参考，不构成投资建议。
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