20180611-安信证券-家电先生一周看图_23页_282kb

报告摘要

家电先生一周看图总结

本周家电板块表现

本周家电板块整体上涨3.1%。部分个股表现突出，如奋达科技上涨12.2%，依米康上涨9.7%（因全资子公司签署6亿元工程合同）。然而，也有部分公司下跌，包括漫步者下跌7.1%，同洲电子下跌14.4%，*ST德奥下跌18.6%。

沪深港通持股比例变化

沪深港通持股家电公司比例下降1%。
该数据来源于Wind。

2018年4月家电产品内销量变化

储水式电热水器内销量同比增长6%，为6%。
太阳能热水器内销量同比下降21%。
中央空调内销金额同比增长13%。
多联机内销金额同比增长14%。

2018年6月Week1房地产市场表现

一手房成交套数同比下降10%。
二手房成交套数同比增长3%。
三四线城市一手房成交套数同比下降32%。

本周大宗商品价格变化

LME3月铜价格上涨5.8%。
LME3月铝价格上涨0.5%。
冷轧板价格上涨1.0%。
中塑指数下降0.6%。
美元兑人民币中间价下降0.1%。

国内市场家电公司表现

公司	近五日涨跌幅	2017年业绩增速	2018年预期业绩增速	2017年PE	2018年预期PE	2017年PE(扣除FCFF)	2018年预期PE(扣除FCFF)
格力电器	3.4%	45%	22%	13	11	12	9
美的集团	4.8%	18%	23%	21	17	20	16
青岛海尔	5.3%	37%	19%	18	15	17	14
小天鹅A	4.3%	28%	25%	30	24	28	23
海信电器	1.0%	-46%	42%	20	14	19	13
老板电器	-2.3%	21%	23%	23	19	22	18
华帝股份	0.7%	56%	42%	33	23	33	22

数据来源：Wind，Bloomberg

美国市场家电公司表现

公司	近五日涨跌幅	2017年业绩增速	2018年预期业绩增速	2017年PE	2018年预期PE	2017年PE(扣除FCFF)	2018年预期PE(扣除FCFF)
联合技术	1.4%	1%	8%	19	18	19	17
英格索兰	2.7%	8%	14%	19	17	18	16
惠而浦	2.4%	2%	1%	10	10	9	9
A0史密斯	2.0%	15%	18%	25	21	29	24
品谱	-0.2%	18%	-42%	12	21	11	19
海伦特洛伊	7.4%	6%	28%	17	14	16	13

数据来源：Bloomberg

欧洲市场家电公司表现

公司	近五日涨跌幅	2017年业绩增速	2018年预期业绩增速	2017年PE	2018年预期PE	2017年PE(扣除FCFF)	2018年预期PE(扣除FCFF)
伊莱克斯	-0.8%	16%	2%	12	12	12	12
飞利浦	1.5%	9%	27%	29	23	27	22
赛博	1.0%	41%	6%	19	18	19	17
欧司朗照明	1.8%	-9%	-25%	18	23	18	24
莱欣诺	2.5%	13%	8%	44	40	43	40
德龙	-0.1%	10%	8%	21	20	21	19

数据来源：Bloomberg

日本市场家电公司表现

公司	近五日涨跌幅	2017年业绩增速	2018年预期业绩增速	2017年PE	2018年预期PE	2017年PE(扣除FCFF)	2018年预期PE(扣除FCFF)
索尼	5.6%	325%	30%	18	14	17	13
日立	4.2%	-17%	50%	18	12	16	11
松下	3.7%	-31%	10%	21	19	20	19
三菱	1.7%	-12%	29%	16	13	15	12
大金	4.8%	11%	16%	25	22	24	21
夏普	-0.1%	-	-	-	21	-	21
林内	-1.2%	0%	0%	24	24	23	23
能率	1.6%	40%	-5%	16	16	16	17
象印	2.2%	-28%	13%	24	21	23	20

备注：夏普2017年业绩为-128.49亿日元，市场一致预期夏普2018年业绩为697.34亿日元
数据来源：Bloomberg

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