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股指期货早班车总结（2021年12月13日）

核心内容概览

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及投资策略建议。报告涵盖中证500、沪深300、上证50等主要指数期货合约的涨跌情况、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合市场环境与资金流向，提出相应的投资建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数下跌 0.18%，报收 3666.35点；
• 深成指下跌 0.24%，报收 15111.56点；
• 创业板指上涨 0.22%，报收 3466.80点；
• 科创50指数上涨 0.08%，报收 1435.70点。

成交量与资金流向

• 市场成交 12,360亿元，较前日减少 286亿元；
• 北上资金净流入 91.48亿元，为连续 8日净流入，创历史新高；
• 沪股通净流入 62.47亿元，深股通净流入 29.01亿元。

资金面情况

• 央行开展 100亿元 7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购，市场短期资金面 宽松；
• SHIBOR隔夜利率 1.8070%，较前日降低 34.7个基点；
• 1年期SHIBOR利率 2.7360%，降低 0.2个基点，处于年内低位。

行业板块表现

• 矿物制品、化工、传媒娱乐板块涨幅居前，分别上涨 2.16%、2.10%、1.67%；
• 石油、工程机械、证券板块跌幅居前，分别下跌 1.68%、1.58%、1.37%。

基差与持仓分析

• IC合约：近月合约（IC2112）基差为 -15.35点，升水状态；
• IF合约：近月合约（IF2112）基差为 -17.88点，升水状态；
• IH合约：近月合约（IH2112）基差为 -9.77点，升水状态；
• IH合约：所有期限合约均延续升水，显示市场对IH的积极预期；
• IF合约：最近三个期限合约均为升水状态；
• 整体趋势：市场保持对IH积极预期，近月合约全线升水。

投资策略建议

• 本周五（12月10日）12月合约到期，期现将逐步收敛；
• 但整体期现重心上移趋势不变；
• 建议继续持有IH合约的多单，目前持仓收益持续扩大。

研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士；
• 具有 10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员；
• 熟悉 私募产品及资产管理计划 的设计与运作；
• 在招商期货从事 量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究 等工作；
• 拥有 期货从业资格证（F0272480）和 期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供 C3及以上风险承受能力投资者 参考；
• 报告内容基于 合法取得的信息，但不保证其 准确性和完整性；
• 分析基于 假设，不同假设可能导致结果 显著不同；
• 报告内容为 参考意见，不构成投资建议；
• 投资者应 审慎考察风险，自行作出投资决策；
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