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炒作转移白银涨势或延续——贵金属周度分析总结

核心内容

本周贵金属市场分析指出，美国疫情好转、美联储宽松政策以及市场情绪变化是影响金银走势的主要因素。上周黄金呈现震荡，而白银则因散户逼空行为大幅上涨，市场预期白银涨势或将延续，但波动可能加大。黄金则有望在突破震荡区间后尝试做多。

主要观点

• 美国疫情好转与经济数据：上周美国新增确诊数下降，住院病历数减少，疫情拐点可能已过。部分经济数据滞后不及预期，但整体经济复苏迹象明显。
• 美联储政策与市场情绪：美联储态度仍宽松，救助计划受阻但持续推进。市场波动率上涨，显示投资者情绪波动。
• 散户逼空行为：美国散户在WallStreetBets论坛上讨论白银逼空，推动白银ETF持仓大幅增加，对白银价格形成支撑。
• 金银市场表现：上周黄金ETF小幅减持，而白银ETF持仓增加，黄金震荡下跌，白银则强势上涨。
• 人民币走势影响：人民币小幅升值，国内金银表现弱于外盘。若人民币贬值，可能小幅利多国内金银。
• 欧洲市场避险情绪：欧洲股市普跌，国债收益率多数下跌，市场避险情绪较浓，但对金银影响有限。

关键信息

美国市场

• 疫情好转：美国疫情继续好转，住院病历数下降，欧洲疫情亦有改善迹象。
• 经济数据：11月美国房价同比上涨9.08%，消费者信心较好，但部分数据受疫情滞后影响。
• 金融市场表现：
  • 美股股指因救助计划遇阻及散户逼空而下跌。
  • 美元指数小幅上涨0.36%，但股市波动率大涨。
  • CRB指数小幅上涨，显示大宗商品市场偏强。
• 下周关注指标：
  • Markit美国制造业采购经理指数（Jan F，02/01/2021 22:45）
  • 建筑开支月环比（Dec，02/01/2021 23:00）
  • ISM制造业指数（Jan，02/01/2021 23:00）
  • Wards总车辆销售（Jan，02/02/2021 02/03）
  • ADP就业变动指数（Jan，02/03/2021 21:15）
  • Markit美国服务业采购经理指数（Jan F，02/03/2021 22:45）
  • ISM服务指数（Jan，02/03/2021 23:00）
  • 首次失业人数（30-Jan，02/04/2021 21:30）
  • 工厂订单（Dec，02/04/2021 23:00）
  • 非农就业人数增减（Jan，02/05/2021 21:30）
  • 失业率（Jan，02/05/2021 21:30）

中国市场

• 经济数据：上周国内经济数据多数不及预期，银行间流动性紧张。
• 金融市场表现：
  • 央行通过逆回购回笼资金，导致A股股指普跌。
  • 人民币小幅升值，但国内金银表现弱于外盘。
• 下周关注指标：
  • 财新中国PMI服务业（Jan，02/03/2021 09:45）
  • 外汇储备（Jan，02/07/2021）

欧洲市场

• 疫情与市场情绪：欧洲疫情好转，但受美股暴跌及对疫情封锁的担忧影响，欧股普跌。
• 金融市场表现：
  • 欧洲股市普遍下跌，国债收益率多数下滑，显示避险情绪。
  • 欧洲市场对金银影响不大。

投资策略

• 黄金：若突破震荡区间上沿，可尝试做多。
• 白银：多单持有，预计涨势或延续，但波动可能加大。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
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资料来源

• 博易大师、南华研究、Bloomberg、Wind