20210207-南华期货-贵金属周度分析_救助计划或将利多白银_19页_1mb

贵金属周度分析总结

核心内容概述

本周贵金属市场在经济数据和政策预期的推动下呈现分化走势。黄金因美元指数走强和美联储可能提前收紧货币政策而表现较弱，而白银则因市场炒作情绪和经济复苏预期表现相对强势。分析师薛娜认为，未来两周市场将重点关注美国救助计划进展、中美关系变化以及美联储会议纪要，预计商品和欧美股市或普涨，但黄金上涨动力或不强，白银则可能震荡上涨。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 价格波动：上周黄金价格下跌，未能突破关键阻力位，但在1800附近企稳。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓小幅下降，反映市场避险情绪降低。
• 策略建议：黄金春节期间不建议持仓，因市场波动可能较大且上涨动力不足。
• 影响因素：美国经济数据强劲、美元指数走强、美联储政策预期等对黄金形成压力。

2. 白银市场表现

• 价格走势：白银价格先涨后跌，上周ETF持仓先大增后小幅减持，反映市场情绪波动。
• 技术分析：白银在26附近企稳，支撑较强，预计未来两周将震荡上涨。
• 策略建议：白银或可持有少量多单，因市场对经济复苏和救助计划预期较强。

3. 美国市场动态

• 经济数据：多数经济指标好于预期，显示美国经济复苏较强劲。
• 救助计划：1.9万亿美元救助计划预计3月推出，无需共和党支持，对金银和大宗商品形成利多。
• 金融市场：美元指数上涨，10年期国债收益率上升，美股指普遍上涨，波动率下降，CRB指数大涨。

4. 中国市场动态

• 人民币走势：人民币兑美元小幅贬值，对国内金银形成小幅利多。
• 经济数据：国内经济指标普遍低于预期，显示经济在1月有所放缓。
• 股市表现：A股股指分化，大盘股表现较强，市场整体偏震荡。

5. 欧洲市场动态

• 疫情好转：欧洲疫情显著好转，市场情绪乐观，对黄金形成利空。
• 股市表现：欧洲股市普遍上涨，市场预期积极。
• 国债收益率：欧洲国债收益率波动不大，市场整体保持稳定。

关键信息

未来两周重点关注事项

• 美国救助计划进展：预计3月推出，对市场情绪和商品价格形成支撑。
• 中美关系变化：可能影响市场风险偏好和人民币汇率。
• 美联储会议纪要：可能提前收紧货币政策，对黄金形成压力。
• 经济数据发布：包括密歇根大学消费者信心指数、零售销售、工业产值、建筑许可等。

市场表现数据

总结

本周贵金属市场呈现分化走势，黄金受美元走强和美联储政策预期压制，表现疲软；白银则因市场炒作和经济复苏预期上涨。未来两周市场将重点关注美国1.9万亿救助计划的进展、中美关系变化及美联储会议纪要，这些因素可能对金银价格和全球市场产生重要影响。分析师建议投资者在春节期间谨慎对待黄金持仓，而白银可考虑持有少量多单。人民币小幅贬值对国内金银形成一定支撑，但整体市场仍以震荡为主。