传媒互联网产业行业深度研究-AI时代流量格局变化系列研究一-地图的流量入口潜力-国金证券_25页_3mb

大模型时代流量入口格局或发生变革，APP可能成为入口或被集成。用户对接人数多且基于搜索效率低的APP更易保持独立性，如社交及地图类应用。大模型将提升用户需求理解精度，优化任务完成流程，增强流量聚合能力。地图行业具备高壁垒与刚性需求，头部企业如高德、百度、四维图新在高精地图领域占据优势，且具备甲级测绘资质，涉及数据安全与技术门槛。

地图行业商业化潜力源于其作为出行核心入口的属性，已从电子地图销售转向流量+LBS模式。高德地图MAU超65亿，通过聚合打车、到店、酒旅等服务实现多盈利模式，包括广告、抽佣及LBS服务。高精地图需求增长推动行业向云服务SaaS转型，需厘米级精度与实时更新，成本高昂但AI发展或降低长期成本。地图数据成为大模型训练资源，头部图商与互联网大厂合作深化，拓展商业模式。

投资建议关注具备大模型与地图/社交能力的互联网大厂（腾讯、百度、阿里）及第三方图商龙头四维图新。前者拥有社交生态与技术储备，后者具备高精地图市场份额与长期数据积累。需警惕AI发展不及预期、数据互通限制及监管风险，如数据安全政策趋严可能影响行业整合进程。行业竞争格局显示，传统图商与大厂合作模式可能持续，但需注意资质限制与数据壁垒对新进入者形成阻碍。