传媒互联网行业AI时代流量格局变化系列研究一：地图的流量入口潜力-20230422-国金证券-25页_2mb

传媒互联网产业行业研究：AI时代地图流量入口潜力分析

核心内容

本文聚焦于AI时代地图行业的流量入口潜力，分析地图作为互联网时代重要流量入口的特性，并探讨其在大模型时代可能的商业化路径和行业发展趋势。

主要观点

1. AI+流量入口格局变化

• AI时代，流量入口可能经历重构，APP或成为新的入口或被集成。
• 大模型时代，AI对用户需求理解更深入，将推动精准推荐，提升用户任务完成效率。
• 用户对接人数多、基于搜索效率高的APP更易成为流量入口，而效率优化边际效益低的APP可能保持独立性。

2. 地图行业特性与潜力

• 地图是出行的刚需，日均使用频次和时长稳定，具有强用户粘性。
• 地图行业具备高壁垒，包括资质、技术、资金和数据四方面：
  • 资质壁垒：甲级测绘资质是进入门槛，目前仅19家公司拥有。
  • 技术壁垒：需GIS、RTK等技术，以及长期经验积累形成的KNOW-HOW。
  • 资金壁垒：数据采集、更新成本高，需大量投入。
  • 数据壁垒：数据积累和加密处理形成客户粘性，先发优势明显。

3. 大模型时代地图商业化潜力

• 地图或进一步聚合出行相关服务，成为重要的流量入口。
• 商业化模式将包括抽佣和广告，预计出行相关佣金+广告市场规模达4000亿。
• 地图数据作为高价值资源，成为大模型训练的重要素材，头部图商将更具优势。

关键信息

地图行业发展历程

• 2012年之前：以电子导航地图销售及相关服务为主，四维图新和高德地图均以销售为主。
• 2013年至今：地图成为互联网流量入口，高德地图通过免费策略和功能扩展，聚合打车、到餐、酒旅等服务。

地图商业化模式

• 广告：如高德地图的LBS服务，美团到店、酒旅广告收入占比达50%。
• 抽佣：聚合出行服务后，通过GMV*take rate方式变现。
• 数据服务：提供高精地图数据，支持自动驾驶和智慧城市等。

地图数据特性

• 高精地图要求厘米级精度、分钟级更新，是AI时代的重要资源。
• 数据安全要求高，涉及加密处理，客户黏性强。

投资建议

• 推荐关注：具备大模型+地图/社交类APP的大厂，如腾讯、百度、阿里。
• 推荐关注：第三方图商龙头四维图新，其在高精地图领域市场份额高，且具备与大厂合作的潜力。

风险提示

• AI发展不及预期
• AI应用尚无定论
• 数据不互通影响AI入口形成
• 监管政策不确定性

图表目录概览

• 图表1-2：展示ChatGPT Plugin应用及首批接入应用
• 图表3-4：分析不同年代用户需求满足流程及腾讯生态构建
• 图表5-6：互联网时代APP变现方式及图示
• 图表7：大模型时代APP流量入口地位变化框架
• 图表8-10：地图行业发展历程及营收构成
• 图表11-12：高德地图MAU及增长趋势
• 图表13-15：LBS市场规模及高精地图制作流程
• 图表16-18：高精地图产业链及制作流程
• 图表19-22：高德地图使用频次、时长及与其他APP用户规模对比
• 图表23：高德地图聚合出行相关功能
• 图表24-25：测绘资质标准及持有公司
• 图表26-27：数据安全政策及地图制作流程
• 图表28-32：四维图新技术人员、费用结构及采集设备成本
• 图表33-35：数据壁垒、地图数据重要性及市场份额
• 图表36-40：出行相关服务流程对比及市场渗透率
• 图表41-44：生活服务业数字化率及平台收入结构
• 图表45：地图行业竞争格局及合作模式

总结

本文分析了大模型时代地图行业流量入口的潜力，指出地图作为出行刚需，具有高壁垒，且在大模型时代具备进一步聚合出行服务、深入价值链的能力。同时，强调了数据、技术、资质和资金在地图行业中的重要性，以及未来地图行业与AI结合的商业化前景。建议关注具备大模型能力和地图优势的互联网大厂及第三方图商龙头。