20191229-华泰证券-计算机行业月报：1月观点：看好5G应用和金融IT_10页_605kb

行业研究总结：计算机软硬件行业2020年1月观点

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 研究团队：谢春生、郭雅丽、郭梁良、金兴
• 联系方式：
  • 谢春生：021-29872036 / xiechunsheng@htsc.com
  • 郭雅丽：010-56793965 / guoyali@htsc.com
  • 郭梁良：021-28972067 / guoliangliang@htsc.com
  • 金兴：010-56793957 / jinxing@htsc.com

1月观点概述

2020年1月，华泰证券研究团队重点推荐5G应用和金融IT两个领域。同时建议关注信息安全和医疗IT板块在业绩预告中可能体现的下游需求边际变化。

推荐领域分析

1. 5G应用

• 核心观点：5G技术正从技术向产品转化，成为计算机行业2020年贯穿全年的重要主线。

• 应用方向：

  • 基础层：服务器和数据中心，相关标的为浪潮信息、宝信软件。
  • 流量层：流量数据采集与分析，相关标的为中新赛克、恒为科技、迪普科技。
  • 应用层：5G技术深入垂直产业，带来业务逻辑变革。重点方向包括：
    • 车联网&智能驾驶：四维图新、中科创达、德赛西威、千方科技
    • 安防视频：海康威视、大华股份、格尔软件
    • 超高清视频：当虹科技
    • 泛在电力物联网：远光软件、恒华科技
    • 工业互联网：用友网络、东方国信、鼎捷软件、汉得信息

• 5G对计算场景的外延：

  • 单机计算 → 互联网 → 物联网
  • 5G对连接对象的拓展：
    • 计算机 → 人 → 万物
  • 5G对产业发展的加速：
    • 视频、车联网、电力物联网、工业互联网

2. 金融IT

• 核心观点：金融IT是2020年值得关注的重要板块，其需求受政策、市场开放及创新趋势驱动。

• 三条主线：

  • 数字货币：政策拐点明确，市场认知逐步改善。相关标的：长亮科技、恒生电子、四方精创、数字认证、广电运通。
  • 证券IT：受益于资本市场开放和创新政策，相关标的：同花顺、恒生电子、东方财富、指南针。
  • 银行IT：产业格局集中度提升，区域扩展加速。相关标的：长亮科技、宇信科技。

• 关键驱动因素：

  • 新修订证券法实施（2020年3月1日）
  • 资本市场开放带来新参与者和新业务形态
  • 数字货币政策逐步推进

业绩预告分析

• 时间窗口：1月为全年业绩预告集中披露期，截止时间为1月31日。
• 披露规则：
  • 沪市主板、科创板、深市主板、中小板需在满足特定条件时披露业绩预告。
  • 深市创业板公司强制披露业绩预告。
• 建议关注板块：信息安全、医疗IT。
• 信息安全：
  • 2019Q3已出现拐点迹象，2019Q4有望进一步确认。
  • 2020年需求驱动因素包括等保2.0实施、护网行动常态化、国产基础软硬件安全防护。
  • 相关标的：深信服、绿盟科技、启明星辰、安恒信息。
• 医疗IT：
  • 下游需求已持续两年，2020年是验证订单增速是否维持高景气的关键节点。
  • 建议关注医保IT领域及股权结构变化可能带来的基本面改善。
  • 相关标的：久远银海、思创医惠、创业慧康、卫宁健康。

风险提示

1. 宏观经济下行：影响行业下游需求。
2. 金融去杠杆：可能导致企业信用紧缩，影响资本开支。
3. 中美贸易摩擦：带来市场情绪不确定性。

行业评级说明

• 行业评级体系：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 增持：行业股票指数超越基准
  • 中性：行业股票指数与基准持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准
• 公司评级体系：以6个月内公司股价涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

联系方式

• 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼 / 邮编：210019
  • 电话：862583389999 / 传真：862583387521
  • 邮箱：ht-rd@htsc.com
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• 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层 / 邮编：100032
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