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甲醇早报总结（20210624）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，分析了当前甲醇市场的走势及影响因素，提出了相应的操作建议，并列出了利多、利空及风险因素。

主要观点

• 价格走势：甲醇价格预计将继续震荡偏强，主要受成本端支撑和内陆企业库存下降、预售量增加的影响。
• 市场结构：港口库存有所增加，但成本支撑较强，港口基差持续走弱。
• 供需变化：国内甲醇产量和开工率环比下降，但内陆企业预售量显著增长，显示市场对甲醇的需求仍较为强劲。
• 装置动态：部分装置检修，包括文莱BMC85万吨/年装置检修一个月，神华宁煤MTP装置重启，但其配套甲醇装置故障需外采。此外，多个内陆企业计划在7月进行检修，可能影响供应。
• 下游需求：部分传统下游行业开工率下降，如二甲醚、甲醛和醋酸，但整体需求仍维持一定水平。

关键信息

利多因素

• 煤炭产量受限：七一建党100周年前煤炭产量增量有限，煤价高位震荡，对甲醇成本形成支撑。
• 文莱BMC装置检修：6月13日开始检修，持续1个月，减少供应。
• 国内产量下降：截至6月18日，国内甲醇产量154.31万吨，环比下降2.19%，开工率77.82%，环比下降2.19%。
• 内陆库存下降：内陆企业库存量42.3万吨，环比减少6.42%。
• 预售量增长：内陆企业预售量32.09万吨，环比增长33.71%，显示市场信心。

利空因素

• 下游开工率下降：部分传统下游开工率出现下降，如二甲醚、甲醛和醋酸。
• 装置检修计划：神华新疆甲醇及烯烃装置同步停车大修约50天，蒲城清洁、久泰、中煤蒙大等企业计划在7月检修。
• 港口库存增加：本周港口阶段性累库，总库存73.35万吨，环比增加8.54%。其中，华东港口库存62.12万吨，环比增加11.47%；华南港口库存11.23万吨，环比减少5.23%。
• 外盘价格稳定：甲醇外盘价格为305美元，进口利润104元/吨，价格波动有限。

操作建议

• 波段操作：建议投资者轻仓逢低布局多单。
• 关注关键价位：关注前期高点2740和次高点2680的阻力，以及2570附近的支撑位。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响全球经济和下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化可能对甲醇需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的投产可能增加市场供应。
• 装置检修情况：检修影响供应，需密切关注。
• 下游需求变化：下游行业需求波动可能影响价格走势。
• 港口库存变化：港口库存增加可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能间接影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：煤炭价格波动直接影响甲醇成本。
• 美债收益率与美元指数：可能影响全球市场资金流向，间接影响甲醇价格。

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