20240905-首创证券-温氏股份-300498.SZ-公司简评报告_养殖成本持续优化_生猪出栏稳健增长_3页_693kb

温氏股份2024年上半年业绩与市场前景综述

本报告聚焦畜牧业龙头温氏股份（300498）2024年半年度经营数据与行业展望。数据显示，公司上半年营收突破46758亿元，净利达1327亿元，同比增速惊人，分别达到1349%和12831%。其中第二季度单季营收、净利同比增幅分别为1736%与23216%。

养猪板块表现尤为抢眼，销量同比大增2196%，销售收入增幅达2941%，其成功源于养殖成本持续优化与疫病防控成效显著。母猪存栏量稳定在155万头，育苗成本显著下降。5月养殖综合成本已降至14元/公斤，预计24年成本将持续优化。

养鸡业务虽销量略降10.4%但销售收入仍实现正增长。饲料成本下调推动养殖利润空间进一步扩大，公司毛鸡完全成本降至6元/斤，显示出良好发展潜力。

未来盈利预测维持"买入"评级，预计24-26年归母净利润将达721亿、1315亿、1982亿元，对应PE分别为15、8、6倍。报告同时指出市场风险包括生猪价格波动和疫病影响等不确定因素。

整体来看，温氏股份经营态势强劲，通过降本增效实现高质量增长，建议投资者持续关注其养殖成本优化的新进展。