ETP研究报告总结（2013年5月16日）
核心内容概述
本报告为2013年5月16日的ETP（交易所交易产品）市场数据日报，涵盖ETF、LOF、分级基金及封闭式债基的市场表现。报告通过分析当日数据，展示了各类产品的价格波动、折溢价率、隐含收益率、成交额及市场趋势，为投资者提供市场动态和投资建议。
主要观点
- 整体市场趋势：上个交易日，中国ETP综合指数上涨0.36%，中低风险ETP指数上涨0.21%，权益杠杆性ETP指数上涨0.19%，整体市场呈小幅上涨态势。
- 分级基金A端表现：多数A端份额隐含收益率下跌，其中银华稳进、申万收益、工银瑞信深证100A等表现较为突出，但万家中创A延续跌停趋势，隐含收益率远低于平均水平，不建议买入。
- 分级基金B端表现：部分B端份额表现较好，如申万进取、银华锐进、信诚500B等，具有较高的价格弹性。
- ETF基金市场：国泰上证5年期ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等ETF基金表现活跃，其中华泰柏瑞沪深300ETF涨幅最大，成交额较高，但折溢价率略为负值。
- LOF基金市场：兴全绿色投资、大成优选、鹏华优质治理等LOF基金成交额较高，但多数存在折溢价现象，部分基金表现优于市场平均水平。
- 债券型基金市场：封闭式债基整体表现平平，部分基金如招商信用添利、易方达岁丰添利等折溢价率较小，隐含收益率多数为负，投资风险较高。
关键信息
一、ETP综合指数表现
- 中国ETP综合指数：889.41，较上一交易日上涨0.36%。
- 中低风险ETP指数：1223.30，上涨0.21%。
- 权益杠杆性ETP指数：533.43，上涨0.19%。
二、分级基金市场表现
A端基金表现
| 基金名称 |
单位净值(元) |
收盘价(元) |
折溢价率(%) |
日涨跌幅(%) |
隐含收益率(%) |
成交量(万元) |
到期日/跟踪指数 |
| 申万菱信深成收益 |
1.022 |
0.829 |
-18.90 |
0.12 |
7.43% |
1,133 |
深证成指 |
| 银华稳进 |
1.02 |
0.958 |
-6.26 |
0.42 |
6.41% |
11,493 |
深证100P |
| 信诚中证500A |
1.02 |
1.004 |
-1.18 |
0.60 |
6.26% |
9,402 |
中证500 |
| 银华金瑞 |
1.02 |
1.020 |
-0.39 |
0.79 |
6.52% |
170 |
内地资源 |
| 银华金利 |
1.02 |
1.102 |
7.62 |
-0.36 |
6.03% |
199 |
等权90 |
| 国联安双禧A中证100 |
1.01 |
0.998 |
-0.70 |
0.60 |
6.18% |
591 |
中证100 |
| 工银瑞信中证500A |
1.02 |
1.136 |
10.98 |
-2.07 |
5.84% |
1 |
中证500 |
| 申万菱信深成进取 |
0.16 |
0.36 |
122.01 |
0.56 |
3.27% |
2,406 |
深证成指 |
| 银华鑫利 |
1.12 |
1.061 |
-5.44 |
1.91 |
1.94% |
1,055 |
等权90 |
B端基金表现
| 基金名称 |
单位净值(元) |
收盘价(元) |
折溢价率(%) |
日涨跌幅(%) |
价格弹性 |
成交量(万元) |
到期日/跟踪指数 |
| 申万进取 |
0.56 |
0.614 |
10.43 |
2.84 |
3.27 |
33,242 |
深证成指 |
| 信诚中证500B |
0.50 |
0.498 |
-0.60 |
0.61 |
2.48 |
12,888 |
中证500 |
| 银华鑫瑞 |
0.58 |
0.579 |
0.52 |
2.19 |
2.17 |
2,694 |
内地资源 |
| 鹏华资源B |
0.69 |
0.751 |
9.48 |
2.49 |
2.27 |
244 |
A股资源 |
| 银华瑞祥 |
1.11 |
1.037 |
-6.49 |
3.70 |
1.23 |
4 |
深证300P |
| 诺安进取 |
1.09 |
1.059 |
-2.93 |
1.63 |
1.79 |
6 |
创业成长 |
| 诺德深证300B |
1.03 |
1.271 |
8.26 |
1.87 |
1.45 |
1 |
深证300P |
| 万家中证创业成长B |
1.25 |
1.094 |
-12.37 |
3.01 |
3.06 |
80 |
创业成长 |
| 工银瑞信深证100B |
1.09 |
1.024 |
-5.93 |
-0.58 |
1.65 |
23 |
深证100P |
| 银华瑞吉 |
1.03 |
0.993 |
-1.78 |
1.27 |
1.33 |
4 |
灵活配置 |
| 银华瑞祥 |
1.11 |
1.037 |
-6.49 |
3.70 |
1.23 |
4 |
深证300P |
三、ETF基金市场成交金额前十名
| 基金名称 |
收盘价(元) |
折溢价率(%) |
日涨跌幅(%) |
成交额(百万) |
最新份额(亿份) |
融资买入(百万) |
融券卖出(百万) |
| 国泰上证5年期ETF |
100.474 |
-0.60 |
-0.04 |
717.18 |
0.25 |
0.00 |
0.00 |
| 华泰柏瑞沪深300ETF |
2.504 |
-0.18 |
0.48 |
481.31 |
66.60 |
0.00 |
85.97 |
| 华宝兴业现金添益 |
100.000 |
-- |
0.00 |
466.50 |
65.00 |
0.00 |
0.00 |
| 华夏上证50ETF |
1.786 |
-0.22 |
0.06 |
382.18 |
96.20 |
122.47 |
60.73 |
| 易方达深证100ETF |
0.592 |
-0.17 |
0.51 |
344.40 |
262.00 |
0.00 |
0.00 |
| 嘉实沪深300ETF |
2.493 |
-0.44 |
0.32 |
223.48 |
133.12 |
0.00 |
0.00 |
| 华夏中小板ETF |
2.254 |
0.00 |
2.08 |
105.87 |
15.34 |
0.00 |
0.00 |
| 易方达创业板ETF |
1.010 |
0.11 |
4.02 |
96.51 |
5.93 |
0.00 |
0.00 |
| 华安上证180ETF |
0.544 |
-0.18 |
0.37 |
72.44 |
100.01 |
10.08 |
28.51 |
| 华夏上证医药卫生ETF |
1.034 |
-0.05 |
1.97 |
42.07 |
5.64 |
0.00 |
0.00 |
四、LOF基金市场成交金额前十名
| 基金名称 |
基金代码 |
收盘价(元) |
折溢价率(%) |
日涨跌幅(%) |
成交额(万元) |
最新份额(亿份) |
场内份额(亿份) |
| 兴全绿色投资 |
163409.OF |
1.055 |
-0.94 |
1.44 |
343.01 |
13.42 |
1.08 |
| 大成优选 |
160916.OF |
1.150 |
-0.86 |
0.70 |
136.68 |
20.82 |
9.97 |
| 鹏华优质治理 |
160611.OF |
0.908 |
-0.87 |
-0.11 |
78.30 |
50.06 |
2.11 |
| 泰达宏利效率优选 |
162207.OF |
0.871 |
-1.16 |
2.23 |
45.07 |
2.12 |
2.12 |
| 博时主题行业 |
160505.OF |
1.696 |
-0.64 |
-0.06 |
69.73 |
66.67 |
2.69 |
| 富国天丰强化收益 |
161010.OF |
1.047 |
0.00 |
0.00 |
51.97 |
38.32 |
4.93 |
| 天治核心成长 |
163503.OF |
0.545 |
-1.09 |
1.49 |
44.06 |
44.06 |
4.48 |
| 中银中国精选 |
163801.OF |
1.336 |
0.57 |
-0.82 |
43.32 |
30.54 |
0.46 |
| 南方高增长 |
160106.OF |
1.456 |
-1.07 |
0.69 |
24.86 |
24.86 |
0.97 |
| 兴全轻资产 |
163412.OF |
1.165 |
-1.10 |
1.39 |
4.31 |
4.31 |
0.19 |
五、分级基金A类份额收益率统计
| 基金名称 |
单位净值(元) |
收盘价(元) |
折溢价率(%) |
日涨跌幅(%) |
隐含收益率(%) |
约定收益率(%) |
约定收益率计算方法及调整依据 |
到期日/跟踪指数 |
| 招商中证大宗商品A |
1.024 |
1.051 |
2.64 |
0.19 |
5.74% |
6.50% |
五年期国债到期收益率×1.3 |
2017-06-28 |
| 申万菱信中小板A |
1.001 |
1.032 |
3.06 |
0.29 |
5.62% |
6.50% |
一年期定期存款利率+3.5% |
2017-05-08 |
| 中欧盛世成长A |
1.074 |
1.082 |
0.74 |
-0.09 |
5.45% |
6.50% |
不调整 |
2015-03-29 |
| 海富通稳进增利A |
1.088 |
1.082 |
-0.55 |
0.18 |
5.14% |
5.15% |
三年期定存+0.5%,每季度调整 |
2014-09-01 |
| 浦银安盛增利A |
1.075 |
1.073 |
-0.19 |
0.21 |
4.91% |
5.25% |
三年期定存+0.25%,不调整 |
2014-12-13 |
| 泰达宏利聚利A |
1.085 |
1.053 |
-2.95 |
0.00 |
4.76% |
4.17% |
参考净值公布日的上季度末收益率 |
2016-05-13 |
| 长盛同庆中证800A |
1.069 |
1.104 |
3.27 |
0.18 |
4.71% |
7.00% |
一年期定存+3.5%,每运作周年调整 |
2015-05-12 |
| 长盛同辉深证100等权A |
1.047 |
1.139 |
8.79 |
0.00 |
4.60% |
7.00% |
不调整 |
2017-09-13 |
| 大成景丰分级A |
1.104 |
1.101 |
-0.27 |
0.18 |
4.37% |
4.03% |
不调整 |
2013-10-15 |
| 国联安双力中小板A |
1.010 |
1.049 |
3.86 |
0.00 |
4.23% |
7.00% |
一年期定存+3.5%,每运作周年调整 |
2015-03-23 |
| 华商中证500A |
1.043 |
1.086 |
4.12 |
0.00 |
4.22% |
6.50% |
不调整 |
2015-09-06 |
| 易方达中小板指数A |
1.045 |
1.200 |
14.84 |
0.00 |
4.17% |
7.00% |
不调整 |
2019-09-20 |
| 富国汇利分级A |
1.104 |
1.102 |
-0.18 |
9,064.33 |
4.05% |
3.87% |
不调整 |
2013-09-09 |
总结
整体来看，ETP市场在2013年5月15日表现相对平稳，ETF、LOF及分级基金均有所波动。A端基金整体隐含收益率下降，部分B端基金表现出较高的价格弹性。投资者需注意分级基金中A端隐含收益率低于平均水平的情况，避免投资风险。同时，ETF基金中部分产品成交活跃，可能具有较好的流动性。对于债券型基金，多数基金表现平平，隐含收益率为负，投资需谨慎。
