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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容

2022年7月5日，川财证券研究所发布晨报，涵盖市场热点、研究观点及风险提示等内容。报告主要聚焦于金融开放、新能源行业、特高压建设及区域政策等方向，为投资者提供市场分析和投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 每日热点

• 内地与香港建立“互换通”
  央行推出金融开放新举措，宣布内地与香港建立“互换通”，将在6个月后启动，初期先开通“北向通”，未来可能扩展至“南向通”。

• 发改委召开生猪市场保供稳价专题会议
  发改委表示将采取储备调节、供需调节等措施，防范生猪价格过快上涨，同时严厉惩处哄抬价格等行为。

2. 川财研究观点

总量研究

• 宏观
  支持构建高水平金融开放格局，央行推出两项重磅新政：
  • 香港与内地利率互换市场互联互通合作
  • 中国人民银行与香港金管局签署常备互换协议，规模扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币。

策略

• 国内市场
  当前进入半年报披露期，建议关注业绩增速较好、估值合理的板块，如消费、新能源、农业、军工等。

• 海外市场
  受智能手机需求下滑影响，台积电、苹果、AMD、英伟达等企业砍单，导致半导体板块下跌，对国内相关板块构成扰动。

产业研究

• 科技
  白鹤滩至江苏±800千伏特高压直流输电工程竣工投产，预计在“十四五”期间持续推动新能源远距离输送，特高压设备龙头业绩增长确定性高，建议关注相关标的如风范股份和中国西电。

• 绿能
  国际能源署预测2022年全球清洁能源投资规模将超过1.4万亿美元，同比增长8%。其中，光伏、海上风电、建筑能效提升、电动汽车等领域投资规模将显著增长，电池储能投资预计翻番，达200亿美元。

• 区域研究（川渝）
  重庆将推动风电、光伏等新能源发展，到“十四五”末，总装机将超370万千瓦，年发电量约45亿千瓦时，有助于提升能源自给率，降低成本端压力。

3. 川财研究报告

• 新能源行业周报
  本周动力电池市场变化不大，头部企业产能持续爬升。6月新能源乘用车销量有望超预期，渗透率提升至26.5%左右。
  • 新能源汽车板块：继续看好超预期反弹行情，锂电池环节龙头企业表现突出。
  • 光伏行业：受欧洲REPowerEU计划和美国反规避调查取消影响，海外光伏装机需求提升。中长期来看，全球光伏装机需求持续旺盛，产业链景气度向上。
  • 风电行业：海上风机招标规模提升，平价背景下装机需求旺盛，风光大基地和海上风电项目加速推进，看好其发展空间。

4. 风险提示

• 供应链瓶颈可能导致需求量不及预期
• 市场竞争加剧可能引发行业盈利能力下滑

三、分析师声明

分析师王爽具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。

四、行业公司评级

• 证券投资评级：

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

五、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资邀请或保证。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，不依赖本报告作为唯一依据。
• 报告版权属川财证券所有，未经授权不得使用或传播。

六、川财证券简介

川财证券成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

七、研究所概况

川财证券研究所下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，专注于提供投资综合解决方案。