20171112-山西证券-非银金融行业周报_金融业深度开放拟定时间表_外资持股比例大幅提高_6页_547kb

山西证券非银金融行业周报总结

一、核心内容概述

山西证券发布的非银金融行业周报（2017年11月6日—11月10日）指出，当前中国金融业正经历深度开放，外资持股比例将大幅提升，这对行业结构和市场格局将产生深远影响。同时，券商与保险板块在10月份均表现出较强的市场表现，但业绩分化明显。

二、主要观点与关键信息

证券行业

• 业绩分化严重：34家券商10月实现营业收入178.98亿元，净利润71.26亿元。其中，兴业证券、国海证券、中信证券的营业收入同比增长分别达到175.27%、150.65%、98.45%，环比增长分别为85.24%、70.63%、37.56%。
• 部分券商表现不佳：仍有多家券商营业收入同比、环比下降。
• 行业趋势：中美元首会晤推动中国金融业开放，将对行业结构产生重大影响。
• 投资建议：
  • 短期关注：自营、资管业务表现良好的东方证券，综合实力强的中信证券、华泰证券。
  • 长期看好：行业整体发展稳健，具备增长潜力。

保险行业

• 板块表现强劲：上周保险板块持续上涨，周五涨幅显著，主要受益于基本面改善和市场对白马股的关注。
• 行业前景乐观：中国保险市场虽相对落后，但增长空间巨大，长期具备配置价值。
• 短期风险提示：若市场风格切换，保险股可能面临回调，但幅度有限，回调可视为介入机会。
• 投资建议：
  • 重点关注：新业务价值增长显著、市场份额稳定的中国平安；转型初见成效的新华保险。
  • 行业评级：维持“看好”评级。

三、行业动态

1. 金融业开放：国新办公布金融业深度开放时间表，外资持股比例将大幅提高，三年后证券、基金、期货公司外资比例不受限，五年后人身保险公司外资比例也不受限。
2. 监管加强：证监会将严监管年末突击调节利润行为，交易所也在完善退市财务类指标，优化退市制度。
3. 金融稳定发展委员会成立：明确职责，加强金融监管与风险防控。
4. 保险业资金运用收益提升：前三季度保险资金运用收益增长20%。
5. 万能险占比下降：保险行业回归本源，万能险占比下降近两成。
6. 投资亏损监管趋严：资本对保险牌照的追逐热度有所降温。

四、上市公司重要公告

1. 越秀金控：拟披露重大事项，股票临时停牌。
2. 锦龙股份：高管股份增持计划实施完毕。
3. 兴业证券：绝大多数适格投资者已就欣泰电气欺诈发行赔付达成和解。
4. 陕国投A：每10股配售3股，陕高速集团承诺全额认购。
5. 国元证券：拟出资参与安华创投基金，安徽多国资公司参与。

五、投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%以上。
  • 增持：相对市场表现强于5%至20%。
  • 中性：相对市场表现-5%至+5%。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业表现超越市场整体。
  • 中性：行业表现与市场持平。
  • 看淡：行业表现弱于市场整体。

六、免责声明

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