> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信金工主动量化策略总结 ## 核心内容 本报告总结了国信金工在2026年4月3日发布的主动量化策略周报，分析了四个主动量化组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）在本周及本年的表现，并提供了组合构建逻辑及历史绩效表现。 ## 主要观点 - **组合目标**：四个组合均以战胜主动股基中位数为目标，通过量化方法对优秀基金持仓、超预期股票池、券商金股股票池及成长股进行优化，从而在市场中获取超额收益。 - **表现跟踪**：在2026年4月3日的周报中，四个组合的本周表现均低于偏股混合型基金指数，但本年表现显著优于市场，其中成长稳健组合表现最佳。 - **排名情况**：截至2026年4月3日，四个组合在主动股基中排名均处于前1/4区间，其中成长稳健组合排名前7.36%。 ## 关键信息 ### 一、组合近期表现一览 | 组合名称 | 本周绝对收益 | 本周相对中证500超额收益 | 本年绝对收益 | 本年相对中证500超额收益 | 在主动股基中排名分位点 | 在主动股基中排名 | |----------|--------------|--------------------------|--------------|--------------------------|------------------------|------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | -1.81% | -1.00% | 5.41% | 5.65% | 17.55% | 653/3721 | | 超预期精选组合 | -3.08% | -2.27% | 4.30% | 4.54% | 21.66% | 806/3721 | | 券商金股业绩增强组合 | -1.11% | -0.30% | 7.21% | 7.44% | 12.63% | 470/3721 | | 成长稳健组合 | -2.98% | -2.17% | 10.04% | 10.27% | 7.36% | 274/3721 | ### 二、组合构建逻辑 1. **优秀基金业绩增强组合** - 构建方式：以偏股混合型基金指数为对标基准，借鉴优秀基金持仓并采用量化方法进行增强。 - 优势：能够较好跟踪股基中位数，稳定性高。 2. **超预期精选组合** - 构建方式：以研报标题超预期和分析师全线上调净利润为筛选条件，结合基本面和技术面进行精选。 - 优势：具备较强的市场捕捉能力，能获取显著超额收益。 3. **券商金股业绩增强组合** - 构建方式：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化控制偏离。 - 优势：能够及时反映市场前瞻性判断，具有较强的Alpha潜力。 4. **成长稳健组合** - 构建方式：基于“超额收益释放图谱”，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，结合多因子打分精选优质个股。 - 优势：通过时间变量和多因子筛选，提升超额收益释放效率。 ### 三、历史绩效表现 | 组合名称 | 年化收益（满仓） | 年化超额收益（中证500） | 年化收益（考虑仓位） | 年化超额收益（偏股混合型基金指数） | 年度排名（前30%） | |----------|------------------|--------------------------|----------------------|-----------------------------------|------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | 21.40% | 17.37% | 21.71% | 23.98% | 是 | | 超预期精选组合 | 35.09% | 31.73% | 31.11% | 23.98% | 是 | | 券商金股业绩增强组合 | 24.19% | 21.86% | 21.71% | 14.18% | 是 | | 成长稳健组合 | 40.56% | 34.05% | 36.34% | 26.33% | 是 | ### 四、市场表现对比 - **本周**：股票收益中位数为 $-3.36\%$，主动股基收益中位数为 $-1.06\%$。 - **本年**：股票收益中位数为 $-5.71\%$，主动股基收益中位数为 $-0.46\%$。 ### 五、总结 国信金工的四个主动量化组合在本年度表现优异，均排名主动股基前1/4，展现出较强的超额收益能力。各组合采用不同的策略构建方式，包括对标优秀基金持仓、筛选超预期事件、券商金股优化和成长股二维评价体系，以应对不同市场环境。历史数据显示，这些组合在多数年度均能稳定战胜主动股基中位数，体现出良好的长期投资价值。