20260404-国信证券-四大主动量化组合年内均排名主动股基前1_4_16页_2mb

国信金工主动量化策略总结

核心内容

本报告总结了国信金工在2026年4月3日发布的主动量化策略周报，分析了四个主动量化组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）在本周及本年的表现，并提供了组合构建逻辑及历史绩效表现。

主要观点

• 组合目标：四个组合均以战胜主动股基中位数为目标，通过量化方法对优秀基金持仓、超预期股票池、券商金股股票池及成长股进行优化，从而在市场中获取超额收益。
• 表现跟踪：在2026年4月3日的周报中，四个组合的本周表现均低于偏股混合型基金指数，但本年表现显著优于市场，其中成长稳健组合表现最佳。
• 排名情况：截至2026年4月3日，四个组合在主动股基中排名均处于前1/4区间，其中成长稳健组合排名前7.36%。

关键信息

一、组合近期表现一览

二、组合构建逻辑

1. 优秀基金业绩增强组合

   • 构建方式：以偏股混合型基金指数为对标基准，借鉴优秀基金持仓并采用量化方法进行增强。
   • 优势：能够较好跟踪股基中位数，稳定性高。

2. 超预期精选组合

   • 构建方式：以研报标题超预期和分析师全线上调净利润为筛选条件，结合基本面和技术面进行精选。
   • 优势：具备较强的市场捕捉能力，能获取显著超额收益。

3. 券商金股业绩增强组合

   • 构建方式：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化控制偏离。
   • 优势：能够及时反映市场前瞻性判断，具有较强的Alpha潜力。

4. 成长稳健组合

   • 构建方式：基于“超额收益释放图谱”，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，结合多因子打分精选优质个股。
   • 优势：通过时间变量和多因子筛选，提升超额收益释放效率。

三、历史绩效表现

四、市场表现对比

• 本周：股票收益中位数为 $-3.36%$，主动股基收益中位数为 $-1.06%$。
• 本年：股票收益中位数为 $-5.71%$，主动股基收益中位数为 $-0.46%$。

五、总结

国信金工的四个主动量化组合在本年度表现优异，均排名主动股基前1/4，展现出较强的超额收益能力。各组合采用不同的策略构建方式，包括对标优秀基金持仓、筛选超预期事件、券商金股优化和成长股二维评价体系，以应对不同市场环境。历史数据显示，这些组合在多数年度均能稳定战胜主动股基中位数，体现出良好的长期投资价值。