20220612-太平洋-有色金属行业周报_新能源加速复苏_欧盟提案加剧锂短缺_14页_1mb

有色金属行业总结

核心内容

本报告聚焦于新能源行业的复苏趋势及欧盟对锂资源的政策影响，分析了当前有色金属行业的整体表现及重点子行业的发展前景。核心内容包括新能源产业链回暖、锂资源短缺加剧、国内锂企业发展机遇以及相关公司投资建议。

主要观点

新能源产业链复苏

• 动力电池产量：2022年5月我国动力电池产量为35.6GWh，同比增长157.9%，环比增长22.8%。
• 三元电池：产量为16.3GWh，占总产量45.8%，同比增长225.7%，环比增长58.2%。
• 磷酸铁锂电池：产量为19.2GWh，占总产量54.1%，同比增长119.4%，环比增长3.3%。
• 新能源汽车销量：5月销量为44.7万辆，同比增长110%，环比增长49.5%。

锂盐价格或继续上涨

• 正极材料排产：5月三元材料产量为4.6万吨，环比增长1%；磷酸铁锂产量为5.8万吨，同比增长23%。
• 6月预期产量：三元材料预计5.1万吨（环比增长10%），磷酸铁锂预计7.7万吨（环比增长33%）。
• 碳酸锂与氢氧化锂：6月预计产量分别为3.1万吨和2.2万吨，环比增长6%。

欧盟提案影响锂资源开发

• 提案内容：欧盟委员会正在评估将碳酸锂、氯化锂和氢氧化锂归类为对人体健康有害的材料的提案。
• 影响范围：该提案可能影响欧洲锂矿的扩产，特别是Cinovec、Mina do Barroso、Zinnwald等项目。
• 欧盟锂资源储量：预计为1128万吨LCE，提案可能加剧全球锂资源短缺。

国内锂企业黄金发展期

• 锂资源依赖：国内严重依赖澳大利亚、南美等进口锂资源。
• 发展机遇：锂盐湖、锂云母、四川锂矿企业将迎来发展的黄金时期。

关键信息

推荐公司及评级

行业数据

价格走势

库存变化

利润情况

风险提示

• 下游需求不及预期
• 锂价大幅波动
• 宏观政策变化

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重点关注公司

• 中矿资源
• 天齐锂业
• 赤峰黄金
• 立中集团

投资建议

在新能源产业链持续回暖的背景下，锂资源短缺问题可能进一步加剧，建议关注具备资源优势和产能扩张潜力的锂盐生产企业。同时，欧洲政策变动可能对全球锂资源供应产生深远影响，国内企业有望在这一过程中占据有利位置。