20220612-安信证券-ETF全视角周报_有色金属相关ETF指数或仍可保持关注_13页_1mb

报告摘要

ETF全视角周报总结

核心内容

本周ETF市场整体呈现资金流出态势，国内股票型ETF净流出45.47亿元，其中沪深300、创业板类ETF遭减持，而港股类ETF获增持。从分类资金流来看，信息技术类ETF有增持迹象，金融地产类ETF则被减持。在热门主题方面，新能源车类ETF流入靠前，光伏类ETF遭减持。大类资产中，美股和港股ETF被持续买入，而债券类ETF表现较为平稳。

主要观点

综合打分：本周综合打分靠前的ETF基准指数包括稀土产业、中证申万有色金属、通信设备、CS稀金属、中证军工、国证芯片、中证全指半导体、中证畜牧、软件指数、创成长等，其中稀土产业、中证申万有色金属、CS稀金属等有色金属相关ETF指数仍具有较高吸引力。
温度计分析：从中频和低频角度看，当前ETF基准指数大概率没有大级别顶部风险；从超低频角度看，环保50、新材料、稀土产业等ETF基准指数仍处于底部区域，属于前期强势板块，可保持关注。
拥挤度分析：科创50放量上涨，可能存在一定的拥挤迹象，建议结合基本面变化综合判断。新能电池指数虽放量明显，但尚未达到拥挤状态，可继续关注。
赚钱效应分析：从周频角度看，中证全指半导体、中华半导体芯片的“赚钱效应”明显提升；从月频角度看，中华半导体芯片、芯片产业的“赚钱效应”显著增强。
北向资金分析：本周北向资金流入新材料（229.02亿）、中证新能源（223.54亿），流出中证科技（-12.46亿）、科技50（-11.49亿）等。近一月新材料（259.86亿）、中证新能源（258.73亿）有较高资金流入，而深证红利（-26.48亿）流出较多。
基本面分析：多数ETF基准指数估值有所修复，深证红利的估值分位点上升最多（34%）。中证基建工程、建筑材料的PETTM估值分位点有所回落。未来一年中证农业、CS稀金属的一致预期增速较高，CS稀金属、新能电池的预测增速较上月有明显提升。

关键信息

资金流动：国内股票型ETF净流出45.47亿元，港股类ETF获增持1.11亿元。
热点板块：新能源车、光伏产业、新材料、中证新能源、中华半导体芯片、芯片产业、环保50、稀土产业等板块表现较为活跃。
估值变化：多数ETF基准指数估值有所修复，深证红利的估值分位点上升最多，中证基建工程、建筑材料估值有所回落。
盈利预期：未来一年中证农业、CS稀金属盈利预期增长较快，CS稀金属、新能电池的预测增速提升显著。
风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效，需谨慎对待。

结构清晰的总结

ETF分类资金流情况

国内股票型ETF：净流出45.47亿元。
宽基ETF：整体净流出32.39亿元，沪深300（-36.72亿）和创业板类（-10.47亿）减持较多。
行业ETF：信息技术类增持（+9.20亿），金融地产类减持（-7.04亿）。
热门主题ETF：新能源车类流入靠前（+14.61亿），光伏类减持（-13.06亿）。
大类资产ETF：美股、港股ETF获持续买入。

ETF基准指数分析

ETF基准指数综合打分

综合打分靠前：稀土产业、中证申万有色金属、通信设备、CS稀金属、中证军工、国证芯片、中证全指半导体、中证畜牧、软件指数、创成长。
有色金属相关ETF：打分较高，可保持关注。

ETF基准指数温度计分析

中频和低频：当前ETF基准指数大概率没有大级别顶部风险。
超低频：环保50、新材料、稀土产业等ETF基准指数处于底部区域，可保持关注。

ETF基准指数拥挤度分析

科创50：放量上涨，可能有拥挤迹象，建议结合基本面判断。
新能电池：放量明显，但未达到拥挤状态，可继续关注。

ETF基准指数“赚钱效应”分析

周频靠前：科创50、CS智能汽车、中华半导体芯片。
周频靠后：300非银、建筑材料、动漫游戏。
月频靠前：新能源车、光伏产业。
月频靠后：300非银、中证银行。
赚钱效应提升：中证全指半导体、中华半导体芯片。

ETF基准指数北向资金分析

周频净流入：新材料（229.02亿）、中证新能源（223.54亿）。
月频净流入：新材料（259.86亿）、中证新能源（258.73亿）。
流出较多：中证科技（-12.46亿）、科技50（-11.49亿）、深证红利（-26.48亿）。

ETF基准指数基本面分析

估值修复：多数ETF基准指数估值有所修复，深证红利估值分位点上升最多（34%）。
估值回落：中证基建工程、建筑材料PETTM估值分位点有所回落。
盈利预期：未来一年中证农业、CS稀金属盈利预期增长较快，CS稀金属、新能电池预测增速提升明显。

风险提示

市场变化可能导致模型失效，需结合实际情况进行判断。

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