20241030-德邦证券-科锐国际-300662.SZ-科锐国际_国内业务持续高增_灵活用工表现亮眼_3页_807kb

科锐国际公司研究报告总结

科锐国际（300662SZ）是一家专业的服务公司，专注于招聘和人力资源领域。本次报告分析了其2024年前三季業績及未来展望，以下为关键总结。

业绩表现

2024年前三季度，公司营业收入达到851.6亿元，同比增长18.77%，主要得益于灵活用工业务的强劲增长。归母净利润为135亿元，同比下降10.96%，净利率略有下降至15.9%；扣非归母净利润112亿元，同比增长27.7%。毛利率下降1.22个百分点。2024年第三季度单季营业收入297.5亿元，同比增长23.12%，归母净利润49亿元，同比下降9.6%，但扣非归母净利润48亿元增长74.5%。

业务分析

灵活用工业务是核心驱动力，前三季度收入同比增长20.59%，技术服务和跨团队协作强化了市场份额。技术研发类岗位在职人数占比66.52%，增长率达6.23%，贡献显著。分地区来看，中国大陆营收增长27.08%，客户结构多样化，覆盖外资/合资企业、民营企业和政府机构；海外业务受全球经济不确定性和地缘政治影响，收入同比下降，但预计随着降息周期到来，市场将改善。

投资建议

报告维持“买入”评级，基于公司数字化和全球化布局，预计2024-2026年营业收入分别为1147亿元、13699亿元、16085亿元，同比增长率分别为173%和194%；归母净利润预计206亿元、255亿元、312亿元，增长率分别为28%、237%、225%。PE从19.32倍下降至12.75倍，体现了增长潜力。

风险提示

潜在风险包括行业需求疲软、客户增长不及预期、海外政策风险和宏观经济下行压力，需密切关注市场变化。