20251130-国金证券-Web3行业研究_市场情绪有所回暖_看好谷歌相关的加密矿场_8页_1mb

加密货币市场周报总结

1. 市场行情回顾

• 加密货币总市值本周达到3.11万亿美元，环比增长6.1%。
• 比特币(Bitcoin)收盘价为90,919美元/枚，环比上涨6.8%。
• 以太坊(Ethereum)收盘价为3,032美元/枚，环比上涨9.6%。
• 恐惧贪婪指数(20)，仍处于极度恐惧区间，但较上周略有回暖。

价格分析：

• BTC持仓均价约56,452美元，当前币价低于短期持仓成本、高于长期持仓成本。
• Solana跌破链上持仓均价。
• BTC期权最大痛点呈上升趋势：未来7天若下跌，多单清算强度增大；未来30天若上涨，空单清算强度较大。

交易情况：

• 全球加密货币本周累计成交0.95万亿美元，环比下滑35.7%。
• Coinbase现货累计成交212亿美元，环比下滑16.8%。

周报预计：因12月美联储降息预期升温，短期市场表现将偏乐观。

2. 全球政策与产业新闻

美国政策动态：

• 德克萨斯州成美国首个购入比特币州。
• SEC举行专门会议，讨论公司治理监管变化及股权证券代币化。
• 发布新指导方针，加速加密ETF审批。
• Robinhood加码预测市场业务，拟投资MIAXdx。

中国与全球其它地区：

• 中国央行及监管机构明确虚拟货币非法，不具法定货币地位。
• 香港正敲定数字资产交易及托管服务监管制度，代币化产品规模约30亿美元。
• 越南胡志明市财政局与币安签署合作谅解备忘录。
• 泰国对国家级交易所交易的比特币实行0%资本利得税。
• 巴西圣保罗启动区块链小额贷款试点项目助农。
• 瑞士AMINA银行与Crypto Finance Group试验法定货币实时结清机制。

3. 公司最新动态

• Polymarket获得CFTC展业许可，在美合法化，并有大鳄推动投资。
• 标普下调稳定币发行方Tether储备质量评级，质疑其与美元锚定能力。
• Robinhood控股加盟加密衍生品交易所，有意进军机构市场。
• 微众银行与富融银行通过跨境数据平台合作，发行区块链驱动无抵押贷款。
• 编码公司TeraWulf宣布优先股转普通股，增长股本4.19亿股。
• 电力采矿公司Cipher Mining拟定资3.33亿美元建设数据中心。

4. 投资方向建议

• 短期：鉴于美联储即将实施降息、市场情绪回暖、技术性反弹概率增大，建议关注市场反弹机会。
• 公司层面：
  • AI数据中心合作矿企：Cipher Mining、TeraWulf。
  • 电力储备充足的公司：IREN Limited、Riot Platform。
  • 需注意：2026年初可能延续降息预期下行周期。

5. 核心风险因素

• 宏观流动性与政策风险：主要是美联储后续利率与监管动态。
• 区域监管政策转向：尤其关注全球Web3合规进程进展。
• 区块链生态安全性：加密技术漏洞与地址使用情况。
• 渐进式金融衍生品风险：合规性进展不确定及潜在资金挪用风险。
• 机构运营合规风险：挪用资金、内幕交易、非法经营等合规问题。