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MSCI 宣布暂不剔除加密财库公司，CLARITY 法案审议在即

核心内容概述

本周加密市场呈现回暖趋势，总市值环比上涨3.7%，比特币价格小幅上涨0.6%，以太坊价格则小幅下滑1.3%。全球加密成交额结束连续6周下滑，环比增长52.9%，其中Coinbase现货成交额增长62.81%。市场情绪指数在中性区间波动，显示投资者情绪略显谨慎。

全球政策与产业动态方面，美国参议院银行委员会将于1月15日审议CLARITY法案，韩国计划2026年制定数字资产监管法案并引入现货ETF，巴西总统候选人拟将比特币纳入国家储备。此外，纳斯达克与CME推出加密指数NCI，纽约梅隆银行推出代币化存款服务，Polygon计划收购Coinme，俄罗斯计划全面推广数字卢布，特朗普家族项目WLFI申请成立国家信托银行，Kalshi预测市场年化交易额突破1,000亿美元。

公司动态方面，MSCI暂不剔除比特币财库公司Strategy，但不增加其股数；Tether与Rumble推出自托管支付服务RumbleWallet；沃尔玛通过OnePay应用提供比特币和以太坊交易服务；Applied Digital季报显示营收增长250%，主要得益于高性能计算托管业务。

主要观点

• 市场回暖：加密市场整体回暖，总市值和成交额均出现显著增长，情绪指数有所回升。
• 政策进展：CLARITY法案即将审议，可能对加密行业合规化和机构参与产生重要影响。
• 监管动态：多国推进数字资产监管政策，如韩国、俄罗斯、巴西等，显示出对加密资产的重视。
• 行业创新：代币化存款、加密指数、TradFi永续合约等新业务模式逐步落地，推动行业成熟。
• 公司表现：部分加密相关公司业绩显著增长，如Applied Digital，其营收大幅上升。

关键信息

加密市场表现

• 总市值：3.11万亿美元，环比增长3.7%
• 比特币：收盘价90,513美元，环比增长0.6%
• 以太坊：收盘价3,083美元，环比下滑1.3%
• 成交额：全球加密成交额增长52.9%，Coinbase现货成交额增长62.81%
• 情绪指数：加密货币恐惧贪婪指数为40，情绪在中性区间波动

政策与产业新闻

• CLARITY法案：美国参议院银行委员会将于1月15日审议，可能推动加密行业合规化。
• 韩国监管：计划2026年制定数字资产监管法案并引入现货ETF。
• 俄罗斯数字卢布：2026年9月将全面推广，目前已在预算体系和银行业试点。
• 巴西比特币储备：总统候选人拟将比特币纳入国家储备，参考萨尔瓦多经验。
• 特朗普家族项目：WLFI申请成立国家信托银行，具备加密资产托管及兑换资质。
• Kalshi预测市场：年化交易额突破1,000亿美元，未来目标为1万亿美元。
• 代币化存款：劳埃德银行完成英国首笔代币化存款购买国债交易；纽约梅隆银行推出代币化存款服务。
• EX.IO OTC服务：获香港证监会批准，提供虚拟资产场外交易服务。

公司动态

• MSCI：暂不剔除Strategy，但不增加其股数，ATM新增股份不计入指数权重。
• Tether & Rumble：联合推出Rumble Wallet，为创作者和用户提供自托管支付服务。
• 沃尔玛：通过OnePay应用推出比特币和以太坊交易服务，服务数百万购物者。
• Applied Digital：2026财年第二季度营收增长250%，主要来自HPC托管业务。

投资建议

• 关注政策进展：特别是CLARITY法案的审议及MSCI对加密财库公司的处理。
• 关注转型企业：加密矿场向AI数据中心转型，建议关注与谷歌有合作或潜在股权关系的公司。
• 关注电力储备企业：如IRENLimited和Riot Platform，具备稳定运营能力。
• 关注交易平台：如Coinbase，其现货成交额显著增长，显示市场活跃度提升。

风险提示

• 宏观及流动性风险：美联储及其他主要经济体降息不及预期可能影响市场流动性。
• 监管政策变化：全球对Web3监管趋严可能限制行业增长。
• 网络安全风险：交易所、项目方及做市商面临黑客攻击等风险。
• 金融衍生品风险：监管不足可能导致衍生品流动性、挪用资金或穿仓等问题。
• 法律合规风险：机构可能面临客户资金挪用、非法经营等法律风险。

行业投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上
• 增持：预期行业上涨幅度在5%~15%
• 中性：预期行业变动幅度在-5%~5%
• 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供风险评级高于C3级的投资者使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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