> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子组加密市场与政策动态总结 ## 核心内容 本周加密市场整体回暖，加密货币总市值环比上涨4.7%，比特币价格突破短期投资人持仓成本，达到80,187美元/枚，以太坊价格为2,307美元/枚。市场情绪转冷，恐惧贪婪指数为50，处于“中性”区间。期权市场显示对下半年行情看跌，但未来30天清算强度有所上升。全球加密货币成交额环比增长26.3%，Coinbase现货成交额增长6.6%。 ## 主要观点 - 加密市场正逐步回暖，但投资者情绪有所冷却，市场仍面临下行压力。 - 美国资本市场正加速推进代币化进程，DTCC计划在2026年7月启动有限代币化交易，并于10月全面推出服务。 - Clarity法案将于5月14日进入美国参议院银行委员会审议，标志着美国对加密金融监管的进一步明确。 - 金融衍生品市场风险较高，需警惕流动性、挪用资金及穿仓等问题。 - Web3行业面临全球监管政策变化及网络安全风险，需持续关注合规进展。 ## 关键信息 ### 政策与产业动态 - **DTCC代币化服务**：将于2026年7月启动初步代币化资产交易，10月全面推出，涵盖高流动性资产。 - **Clarity法案**：参议院银行委员会将于5月14日审议修改，法案允许基于活动的奖励，但禁止基于储备的部分产生收益。 - **莫斯科交易所**：将启动SOL、XRP、TRX的新结算期货交易，仅限合格投资者参与，以俄罗斯卢布结算。 - **日本国债交易代币化**：计划最早于2026年推出基于区块链的全天候国债交易系统。 - **OKX Pre-IPO市场**：新增SpaceX、OpenAI和Anthropic交易，支持最高5倍杠杆。 ### 公司动态 - **Hut 8**：签署352MW租赁合约，总合同容量达597MW，年化净收入约11亿美元。 - **Coinbase**：与Circle达成3年自动续约分销协议，宣布裁员14%，并上线面向SMSF的加密投资支持。 - **Bullish**：斥资42亿美元收购Equiniti，推进代币化布局。 - **Core Scientific**：以4.21亿美元收购440MW电力，加速向人工智能数据中心转型。 - **Cipher Digital**：签订第三份AIDC租约，电力容量达700MW，年化净收入约7.87亿美元。 - **IREN**：电力容量达5GW，与英伟达签订5年34亿美元AI云算力租赁协议，预计2026年商业化480MW电力。 - **TeraWulf**：2026年Q1高性能计算业务收入首次超过比特币挖矿，总电力容量达2.3GW。 - **Kraken**：IPO准备工作完成80%，母公司Payward申请美国国家信托牌照，计划收购Reap Technologies。 ## 投资建议 当前加密市场回暖，建议关注以下领域及公司： - **AIDC相关矿场**：如TeraWulf、IREN、Hut 8等，因其电力容量充足及业务增长。 - **代币化平台**：如Circle，受益于USDC规模增长。 - **推进万物交易所策略的平台**：如Robinhood。 - **屯币龙头公司**：如MicroStrategy。 ## 风险提示 - **全球宏观及流动性风险**：美联储及其他主要经济体政策变化可能影响市场表现。 - **Web3监管政策变化**：全球监管趋严可能影响行业合规发展。 - **网络安全风险**：交易所、项目方等生态参与者可能遭遇安全攻击。 - **金融衍生品风险**：流动性、资金挪用及行情下跌下的穿仓问题。 - **法律合规风险**：机构客户可能面临挪用资金、非法经营等法律问题。 ## 相关标的 - Circle - Robinhood - MicroStrategy - TeraWulf - IREN - Hut 8 - Cipher Digital