20260412-国金证券-Web3行业研究_加密市场回暖_Polymarket拟发布原生货币_8页_1mb

报告摘要

加密市场回暖，Polymarket拟发布原生货币

核心内容

本周加密市场在国际关系影响下出现波动，但整体呈现回暖趋势。加密货币总市值环比上涨6.1%，比特币和以太坊价格分别上涨10.1%和9.3%。市场情绪指数从上周的较低水平上升至中性区间，显示投资者情绪有所改善。尽管期权市场对短期行情持看跌态度，但对下半年行情相对看涨。Coinbase现货交易额环比增长19.9%，显示市场活跃度提升。

主要观点

市场回暖：加密市场整体回暖，比特币和以太坊价格大幅上涨，市场情绪指数转为中性。
政策动态：美国FDIC提出新监管提案，不为法币挂钩的加密货币提供存款保险；不丹抛售70%比特币储备，主权挖矿实验或已终止。
技术升级：Polymarket宣布重大升级，包括交易引擎重构和推出原生加密货币Polymarket USD，以提升资产安全性和交易效率。
行业拓展：Coinbase获得澳大利亚金融服务牌照，将拓展加密与股票永续合约交易；Circle计划推动USDC在韩国的应用；Visa推出AI自主购物平台，助力Web3与AI融合。
AI平台建设：Tether推出QVAC SDK，作为AI通用构建模块，旨在构建模块化、高效、跨平台的AI平台。
投资建议：当前市场情绪低落，建议保持谨慎。若行情回暖，可关注Circle、Coinbase、Figure、Robinhood、Hashkey、OSL等公司。

关键信息

市场数据

加密货币总市值：2.44万亿美元（环比+6.1%）
比特币价格：72,979美元/枚（环比+10.1%）
以太坊价格：2,245美元/枚（环比+9.3%）
BTC持仓均价：约54,182美元/枚（较上周上涨）
加密市场恐惧贪婪指数：45（中性区间，情绪转暖）
全球加密成交额：0.55万亿美元（环比+10.6%）
Coinbase现货成交额：113亿美元（环比+19.9%）

政策与产业新闻

Ethena扩展中性套利交易：将加密、股票和大宗商品结合，拓展机构借贷、RWA、基差交易和Prime Lending。
美国FDIC监管提案：法币挂钩的加密货币不享有存款保险保障，体现监管趋严。
不丹抛售比特币：主权挖矿实验或已终止，18个月内减持70%比特币储备。
Polymarket升级：推出原生货币Polymarket USD，重构交易引擎，提升安全性与效率。
Tether推出QVAC SDK：作为AI通用构建模块，支持跨平台、模块化AI开发。
Binance接入Predict.fun：上线链上预测市场入口，引导用户参与基于BNBSmartChain的市场。

公司动态

Coinbase获得澳大利亚牌照：将提供加密与股票永续合约交易。
Circle推动USDC采用：计划访韩推动USDC在韩国的应用。
Visa推出AI购物平台：支持AI代理完成商品浏览与支付，计划2026年全面推出。
Bitmine升级至纽交所主板：扩大股票回购计划至40亿美元。
Bitget进军股票IPO市场：支持认购热门未上市股票。
摩根士丹利探索代币化与税务解决方案：拟推出代币化货币市场基金及数字资产税务方案。

风险提示

全球宏观及流动性风险：美联储政策变动、财政紧缩等可能影响市场流动性。
Web3监管政策变化：监管趋严可能影响行业合规与资金流入。
网络安全风险：交易所、项目方、做市商等遭遇攻击可能影响行业发展。
金融衍生品风险：监管缺失可能导致衍生品流动性、穿仓等问题。
法律合规风险：机构若出现挪用资金、非法经营等行为，可能对行业造成负面影响。

投资评级说明

买入：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘15%以上
增持：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘5%-15%
中性：预期未来3-6个月行业涨幅或跌幅在-5%至5%
减持：预期未来3-6个月行业跌幅超过大盘5%

版权声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅限中国境内使用，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制或刊发。报告所载观点基于公开资料及研究人员分析，不构成投资、法律、会计或税务建议。投资决策需结合自身情况，谨慎判断。

联系方式

上海
电话：021-80234211
邮箱：researchsh@gjzq.com.cn
邮编：201204
地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼
北京
电话：010-85950438
邮箱：researchbj@gjzq.com.cn
邮编：100005
地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧
深圳
电话：0755-86695353
邮箱：researchsz@gjzq.com.cn
邮编：518000
地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806