> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 加密市场回暖，Polymarket拟发布原生货币 ## 核心内容 本周加密市场在国际关系影响下出现波动，但整体呈现回暖趋势。加密货币总市值环比上涨6.1%，比特币和以太坊价格分别上涨10.1%和9.3%。市场情绪指数从上周的较低水平上升至中性区间，显示投资者情绪有所改善。尽管期权市场对短期行情持看跌态度，但对下半年行情相对看涨。Coinbase现货交易额环比增长19.9%，显示市场活跃度提升。 ## 主要观点 - **市场回暖**：加密市场整体回暖，比特币和以太坊价格大幅上涨，市场情绪指数转为中性。 - **政策动态**：美国FDIC提出新监管提案，不为法币挂钩的加密货币提供存款保险；不丹抛售70%比特币储备，主权挖矿实验或已终止。 - **技术升级**：Polymarket宣布重大升级，包括交易引擎重构和推出原生加密货币Polymarket USD，以提升资产安全性和交易效率。 - **行业拓展**：Coinbase获得澳大利亚金融服务牌照，将拓展加密与股票永续合约交易；Circle计划推动USDC在韩国的应用；Visa推出AI自主购物平台，助力Web3与AI融合。 - **AI平台建设**：Tether推出QVAC SDK，作为AI通用构建模块，旨在构建模块化、高效、跨平台的AI平台。 - **投资建议**：当前市场情绪低落，建议保持谨慎。若行情回暖，可关注Circle、Coinbase、Figure、Robinhood、Hashkey、OSL等公司。 ## 关键信息 ### 市场数据 - 加密货币总市值：2.44万亿美元（环比+6.1%） - 比特币价格：72,979美元/枚（环比+10.1%） - 以太坊价格：2,245美元/枚（环比+9.3%） - BTC持仓均价：约54,182美元/枚（较上周上涨） - 加密市场恐惧贪婪指数：45（中性区间，情绪转暖） - 全球加密成交额：0.55万亿美元（环比+10.6%） - Coinbase现货成交额：113亿美元（环比+19.9%） ### 政策与产业新闻 - **Ethena扩展中性套利交易**：将加密、股票和大宗商品结合，拓展机构借贷、RWA、基差交易和Prime Lending。 - **美国FDIC监管提案**：法币挂钩的加密货币不享有存款保险保障，体现监管趋严。 - **不丹抛售比特币**：主权挖矿实验或已终止，18个月内减持70%比特币储备。 - **Polymarket升级**：推出原生货币Polymarket USD，重构交易引擎，提升安全性与效率。 - **Tether推出QVAC SDK**：作为AI通用构建模块，支持跨平台、模块化AI开发。 - **Binance接入Predict.fun**：上线链上预测市场入口，引导用户参与基于BNBSmartChain的市场。 ### 公司动态 - **Coinbase获得澳大利亚牌照**：将提供加密与股票永续合约交易。 - **Circle推动USDC采用**：计划访韩推动USDC在韩国的应用。 - **Visa推出AI购物平台**：支持AI代理完成商品浏览与支付，计划2026年全面推出。 - **Bitmine升级至纽交所主板**：扩大股票回购计划至40亿美元。 - **Bitget进军股票IPO市场**：支持认购热门未上市股票。 - **摩根士丹利探索代币化与税务解决方案**：拟推出代币化货币市场基金及数字资产税务方案。 ## 风险提示 - **全球宏观及流动性风险**：美联储政策变动、财政紧缩等可能影响市场流动性。 - **Web3监管政策变化**：监管趋严可能影响行业合规与资金流入。 - **网络安全风险**：交易所、项目方、做市商等遭遇攻击可能影响行业发展。 - **金融衍生品风险**：监管缺失可能导致衍生品流动性、穿仓等问题。 - **法律合规风险**：机构若出现挪用资金、非法经营等行为，可能对行业造成负面影响。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘15%以上 - **增持**：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘5%-15% - **中性**：预期未来3-6个月行业涨幅或跌幅在-5%至5% - **减持**：预期未来3-6个月行业跌幅超过大盘5% ## 版权声明 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅限中国境内使用，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制或刊发。报告所载观点基于公开资料及研究人员分析，不构成投资、法律、会计或税务建议。投资决策需结合自身情况，谨慎判断。 ## 联系方式 - **上海** 电话：021-80234211 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 - **北京** 电话：010-85950438 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧 - **深圳** 电话：0755-86695353 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：518000 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806 ## 附图说明 - 图表1：加密货币总市值环比上涨6.1% - 图表2：比特币与以太坊价格分别上涨10.1%和9.3% - 图表3：比特币价格低于短期投资人持仓成本 - 图表4：加密市场情绪指数转暖 - 图表5：比特币期权市场看涨下半年行情 - 图表6：未来30天期权市场看涨清算强度更高 - 图表7：全球加密成交额环比上涨10.6% - 图表8：Coinbase现货成交额环比上涨19.9%