华创金工基金研究系列：2020一季度公募基金十大重仓股持仓分析-20200423-华创证券-23页_1mb

2020一季度公募基金十大重仓股持仓分析总结

核心内容概览

本报告基于2020年一季度公募基金持仓数据，分析了偏股型基金的行业分布、十大重仓股的行业分布及个股持仓变化情况，旨在揭示市场机构投资者的投资风格变化。

主要观点

• 整体规模增长：偏股型公募基金总规模较2019年年报增加1563.36亿，制造业成为规模增长最大的行业，增加1617.16亿，占比上升2.93%；金融业规模减少最大，减少658.81亿，占比下降3.74%。
• 行业分布变化：制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、建筑业、水利、环境和公共设施管理业、批发和零售业、科学研究和技术服务业、农、林、牧、渔业等行业规模增长显著；非银金融、银行、家电、房地产等行业规模下降明显。
• 公募基金重仓行业：公募基金重仓行业包括医药、食品饮料、电子、非银金融、银行，其中医药行业占比最高，达15.75%，食品饮料行业其次，占比15.14%。持仓最小的行业为石油石化、纺织服装、综合、综合金融。
• 与沪深300对比：医药、食品饮料、计算机行业被超配，分别超配10.15%、6.64%、5.16%；银行、非银金融行业被低配，分别低配-18.75%、-5.31%。

关键信息

一、偏股型基金总分布

• 偏股型基金总规模较2019年年报增加1563.36亿。
• 制造业规模增长最大，增加1617.16亿，占比提升2.93%。
• 金融业规模减少最大，减少658.81亿，占比下降3.74%。
• 被动指数型基金数量最多，达1356只，其次为偏股混合型基金，共1215只。

二、十大重仓股行业分布

• 增持规模最大的个股：

  • 迈瑞医疗：增持规模132.95亿
  • 中兴通讯：增持规模117.61亿
  • 兆易创新：增持规模77.77亿
  • 恒瑞医药：增持规模65.46亿
  • 三安光电：增持规模52.16亿
  • 汇顶科技：增持规模54.5亿
  • 立讯精密：增持规模40.15亿
  • 亿纬锂能：增持规模37.1亿
  • 华兰生物：增持规模52.06亿
  • 用友网络：增持规模54.5亿

• 减持规模最大的个股：

  • 中国平安：减持规模-168.37亿
  • 格力电器：减持规模-116.32亿
  • 招商银行：减持规模-77.64亿
  • 美的集团：减持规模-70.36亿
  • 万科A：减持规模-66.54亿
  • 兴业银行：减持规模-61.49亿
  • 中国国旅：减持规模-54.91亿
  • 宁波银行：减持规模-44.64亿
  • 中国太保：减持规模-40.72亿
  • 平安银行：减持规模-21.37亿

三、持仓比例变化

• 增持比例最大的个股：

  • 航天发展：增加比例12.65%
  • 凌霄泵业：增加比例10.22%
  • 南洋股份：增加比例9.22%
  • 兆易创新：增加比例8.5%
  • 三安光电：增加比例7.35%
  • 赣锋锂业：增加比例7.35%
  • 中科曙光：增加比例7.27%
  • 健帆生物：增加比例5.76%
  • 智飞生物：增加比例6.24%
  • 亿纬锂能：增加比例5.01%

• 减持比例最大的个股：

  • 中直股份：减少比例-9.58%
  • 大族激光：减少比例-7.94%
  • 天齐锂业：减少比例-7.23%
  • 华友钴业：减少比例-6.81%
  • 寒锐钴业：减少比例-5.67%
  • 中航沈飞：减少比例-5.39%
  • 领益智造：减少比例-3.72%
  • 大华股份：减少比例-3.69%
  • 中国动力：减少比例-3.4%
  • 东山精密：减少比例-2.8%

四、行业平均增持/减持比例

• 增持比例最高的行业：
  • 计算机：平均增加比例5.77%
  • 电子：平均增加比例5.63%
  • 医药：平均增加比例5.79%
• 减持比例最高的行业：
  • 银行：平均减少比例-2.48%
  • 非银金融：平均减少比例-5.31%
  • 家电：平均减少比例-2.03%
  • 房地产：平均减少比例-1.05%

投资逻辑

• 公募基金的持仓偏向中长期风格，行业偏向具有一定的持续性。
• 通过对持仓个股的分析，可以挖掘公募基金在一季度中增持的行业与个股。
• 对比沪深300的行业分布，可识别基金重仓股的超配和低配情况。

风险提示

• 基金持仓数据为历史数据，不代表未来发展趋势。

报告亮点

• 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点。
• 十大重仓股是市场机构投资者投资风格的真实展现。
• 本报告从证监会和中信一级行业分类进行分析，多维度揭示一季度公募基金的重仓行业及个股变化。