20190721-华泰证券-电力设备Ⅱ_新能源Ⅱ行业周报（第二十九周）_15页_786kb

行业周报总结（第二十九周）

核心内容概览

本报告为2019年7月21日发布的电力设备与新能源行业周报，内容涵盖行业评级、一周涨跌幅、重点公司动态、行业观点、产业链数据、新闻动态及风险提示等。

行业评级

• 电力设备Ⅱ：增持（维持）
• 新能源Ⅱ：增持（维持）

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

本周观点

风电-增持

• 风电抢装预期明确，二季度行业招标有望再创新高。
• 2019-2020年新核准项目需2021年底并网，进一步加剧今明两年抢装热度。
• 海上风电在2021年迎来关键并网节点，预计19-21年装机量均处于高位。
• 推荐关注行业左侧机会，重点推荐龙头整机厂金风科技、风塔龙头天顺风能等。

光伏-增持

• PERC电池盈利快速压缩，组件环节仍存在跌价预期。
• 多晶电池片价格小幅下跌，预计国内市场需求启动在八月中下旬。
• 光伏新增装机规模将超过40GW，全年需求节奏呈现前低后高。
• 补贴未用完主要受电网消纳和地方申报影响，具备消纳条件的项目才能通过审核。

新能源车-增持

• 北京出台电动出租车奖励政策，有望拉动部分A级EV销量。
• 重点区域出租车电动化比例低，未来五年有望提升至80%。
• 布局较早的车企包括比亚迪、北汽、吉利，其中北汽、比亚迪、吉利有望受益。
• 建议增配新能源车板块，关注具备全球竞争力的龙头及估值低的标的。

电力设备-增持

• 数字南网建设纲要推出，注重结果导向，19年以云平台为重点。
• 预计19-20年投资85亿，投资规模小于国家电网，但聚焦平台层建设。
• 建议关注国网建设节奏及重点方向，布局配用电环节及通用化、标准化产品。
• 推荐关注二次设备龙头国电南瑞，关注岷江水电、林洋能源等。

重点公司及动态

行业动态

新能源车

• 北汽新能源召回1389辆威旺407EV。
• 合众汽车上半年销量突破4400台，进入新创车企第一阵营。
• 开迈斯进军新能源充电行业，打造汽车与科技双生态。
• 宁德时代与丰田达成合作，开发新技术。
• 吉利计划在欧洲推出新款电动汽车。
• 京瓷新型锂电池成本下降40%，预计2020年大规模生产。
• 小鹏汽车发布新补偿方案，应对老车主维权。

光伏

• 国家能源局将开展电力建设工程施工现场安全专项监管。
• 国网河北调整户用分布式光伏补贴范围。
• 国网甘肃公布22.49MW户用光伏补贴项目信息。
• 达拉特光伏发电领跑奖励激励基地启动项目优选。
• 国家能源局公布上半年户用光伏项目信息，指标已用2.23GW。
• 国网江西公布47.2MW户用光伏补贴项目信息。

风电

• 森源电气签8.3亿元风电总包项目。
• 运达风电完成工商变更登记。
• 2019年度国家科学技术奖初评通过项目名单中包含3个风电项目。
• 国家统计局显示6月份风电增长11.9%，增速回落。
• 四川省发改委调整风电上网电价政策。
• 未来五年风电市场将持续繁荣，全球装机量预计增长60%。
• 吉林省发改委批复多个平价风电项目机型变更。
• 大唐集团2018年盈利96亿元，风电利润33亿元。
• 国家电投清洁能源装机占比突破50%，目标提升至75%。

风险提示

1. 新能源车：产销量增长不达预期，产业链盈利增长低于预期。
2. 光伏：装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超预期。
3. 风电：装机不达预期、弃风限电改善不达预期。

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
• 公司评级：以报告发布日后6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准。

联系方式

• 华泰证券研究所
• 联系人：黄斌、孙纯鹏、边文姣、张志邦
• 邮箱：billhuang@htsc.com, sunchunpeng@htsc.com, bianwenjiao@htsc.com, zhangzhibang@htsc.com

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