20201115-东吴证券-有色金属行业跟踪周报_铜铝两旺_贵金属下行_18页_1mb

报告摘要

本周有色金属（申万）指数上涨2.06%，而沪深300指数下跌0.59%，显示有色金属板块表现优于大盘。铜、铝、铅锌、小金属、金属新材料涨幅分别为3.83%、6.86%、2.55%、2.28%和2.23%。黄金则下跌4.30%。个股涨幅前五的公司为华峰铝业、云铝股份、神火股份、索通发展和闽发铝业。

铜：价格偏强运行，伦铜创逾两年新高。LME库存下滑4.2%，SHFE库存下滑10.2%。疫苗进展及美国经济数据改善提振市场情绪，但短期疫情仍对全球经济修复造成干扰，沪铜上方压力较大。
铝：铝价环比上涨，下游畏高情绪重，按需采购为主。LME库存减少1.6%，SHFE库存微增0.4%。低库存对铝价形成支撑。
铅：铅价上行，贸易商报价随行就市，下游逢低价接货。LME库存减少7.0%，SHFE库存增加27.8%。整体市场成交一般。
锌：锌价冲高回落，原料端供给仍偏紧张。LME库存增加1.5%，SHFE库存减少4.2%。市场情绪稳定后对锌价有一定支撑。
锡：沪锡震荡走低，周五小幅拉升。LME库存减少5.5%，SHFE库存增加6.3%。下游消费商仍保持观望态度，市场成交偏弱。

相关研究报告：
1. 《有色金属行业跟踪周报：铜铝运行稳健，贵金属走强》2020-11-08
2. 《有色金属行业跟踪周报：铜铝走弱，贵金属下行》2020-11-02
3. 《有色金属行业跟踪周报：贵金属承压，工业金属盘整运行》2020-10-25
图表目录：
- 图1：行业整体表现
- 图2：细分子行业表现
- 图3：本周涨幅前五公司
- 图4：本周跌幅前五公司
- 图5：LME铜库存
- 图6：LME铜价格
- 图7：SHFE铜库存
- 图8：SHFE铜价格
- 图9：LME铝库存
- 图10：LME铝价格
- 图11：SHFE铝库存
- 图12：SHFE铝价格
- 图13：LME铅库存
- 图14：LME铅价格
- 图15：SHFE铅库存
- 图16：SHFE铅价格
- 图17：LME锌库存
- 图18：LME锌价格
- 图19：SHFE锌库存
- 图20：SHFE锌价格
- 图21：LME锡库存
- 图22：LME锡价格
- 图23：SHFE锡库存
- 图24：SHFE锡价格
- 图25：国外贵金属价格
- 图26：国内贵金属价格
- 图27：氧化镨价格
- 图28：金属钕价格
- 图29：金属铈价格
- 图30：金属钛价格
- 图31：长江镁、锑、电解锰价格
- 图32：钼、钛精矿价格
- 图33：碳酸锂价格
- 图34：氢氧化锂价格
- 图35：长江钴价格
- 图36：四氧化三钴价格

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。