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电子行业周报总结（2020.11.09-2020.11.15）

核心内容概览

本报告为东海证券发布的电子行业周报，分析日期为2020年11月15日，主要围绕电子行业近期市场表现、估值情况、上市公司公告、行业动态及投资策略等方面进行总结，为投资者提供参考。

一、市场行情回顾

• 整体表现：
  本周沪深300指数下跌0.59%，申万电子指数下跌0.92%，涨幅在全部申万一级行业中排名第17位。

• 板块表现：

  • 半导体板块下跌0.41%
  • 其他电子Ⅱ板块上涨0.91%
  • 元件Ⅱ板块上涨0.84%
  • 光学光电子板块上涨1.75%
  • 电子制造Ⅱ板块下跌3.72%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：捷捷微电（+19.24%）、世运电路（+15.00%）、蓝特光学（+14.99%）、南亚新材（+14.78%）、贤丰控股（+13.85%）
  • 跌幅前五：朗科智能（-14.18%）、歌尔股份（-13.60%）、科翔股份（-13.37%）、超频三（-13.10%）、长阳科技（-12.18%）

二、估值情况

• 申万电子板块市盈率（TTM）：50.89倍
• 相对于沪深300指数的估值溢价：242.53%
• 历史位置：目前处于历史中位水平

三、上市公司公告

1. 闻泰科技：股东西藏风格、西藏富恒和鹏欣智澎计划减持不超过公司总股本的2%。
2. 星星科技：拟通过定向增发募集资金不超过15亿元，用于3D曲面玻璃盖板生产线建设和补充流动资金。
3. 润欣科技：拟通过简易程序发行A股股票，募集资金不超过1.4亿元，用于无线信标、微能量收集芯片及高清LED驱动等项目。
4. 歌尔股份：筹划控股子公司歌尔微电子分拆上市，已获董事会批准并启动前期筹备工作。
5. 精研科技：与深圳市安特信技术有限公司签订股权收购框架协议，拟收购其60%股权。
6. 锦富技术：拟通过发行股份及支付现金购买久泰精密42%和28%股权，并募集配套资金。
7. 隆利科技：完成与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会的投资协议签署，投资金额达13.75亿元，用于建设背光显示模组高端智能制造基地。
8. 江丰电子：董事长姚力军计划减持公司股份不超过4.01%。

四、行业动态

1. 工信部前部长苗圩：建议采取适度先行策略推进5G等通讯基础设施建设，以避免未来出现“堵车”局面。
2. 中芯国际：2020年第三季度营收首次突破10亿美元，达10.825亿美元，同比增长15.3%（环比）和32.6%（同比）。14nm工艺已量产，良率达到业界水平。
3. 中国信通院：2020年10月国内5G手机出货量达1676万部，连续五个月占比超60%；1-10月累计出货量1.24亿部，占比49.4%。
4. 集邦咨询：预计2021年服务器整机出货量将增长6-7%，主要增长动力来自北美数据中心需求，年增约16-18%。
5. 高通：已获得部分产品向华为供货的许可，包括4G产品，但未披露具体产品组合。

五、投资策略及重点覆盖公司

• 核心观点：
  IGBT是新能源汽车中最为关键的部件之一，广泛应用于电控系统、车载空调、充电桩等领域，价值占比高。随着新能源汽车市场快速增长，国内IGBT市场规模已占全球45%以上，但国产产能仍存在巨大缺口。国内功率器件厂商正积极布局该领域，未来国产替代空间广阔。

• 重点覆盖公司：

  • 斯达半导
  • 华润微

六、风险提示

• 宏观经济波动风险
• 消费电子市场景气度波动风险
• 中美贸易摩擦风险
• 疫情全球扩散风险

七、分析师简介

• 周啸宇：东海证券研究所电子行业研究员，拥有三年以上证券研究经验。

八、评级说明

九、免责与版权说明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。