20240505-东吴证券-2024一季报点评_Q1出货环比略降_全年有望稳健增长_3页_439kb

同享科技（839167）2024一季报点评：Q1出货环比略降，全年有望稳健增长

核心观点
报告指出，受春节假期以及下游需求放缓影响，同享科技2024一季度焊带出货6000吨，虽然环比下降15%左右，但受益于SMBB产品占比提升以及费率控制优化，盈利水平保持稳定。预计2024年Q2出货量环比将改善，并有望逐季提升，全年焊带出货量同比增长约30%。

经营分析
期间成本控制成效显著，2024一季度期间费率约为54%，同比上升0.4个百分点，环比下降0.74个百分点；应收账款从70亿元降至53亿元，信用减值损失冲回约900万元。盈利方面，一季度归属母公司净利润约1.46亿元，同比增长21%，扣非净利润有所下滑但价格优势仍在。

财务与估值
报告维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.6亿元、17.7亿元、21亿元，同比增速分别约为21%与21%，维持“买入”评级。

主要风险提示
政策变动、市场竞争加剧等因素。

*注：以上内容根据报告内容整理，已按字数要求精简至1000字以内，仅包含核心分析要点，不包含未授权发布、免责声明原文等内容。