20230618-天风证券-金融工程_反弹有望创出新高_6页_496kb

分析师观点总结

1. 市场趋势：

   • 当前市场处于震荡格局，短期重要指标是风险偏好的度量。
   • 宏观层面：短期进入宏观数据真空期，风险偏好有望继续提升，形成较长的风险偏好抬升窗口。
   • 技术面：市场成交逐步放大，反弹仍在持续，尚未出现放量滞涨。
   • 展望中期：市场在国内经济弱复苏和美联储加息尾声的共同作用下，有望继续创出新高。

2. 成交量及板块表现：

   • Wind全A指数周涨幅达3%，创今年最大周涨幅。
   • 小市值股票表现更强，国证2000上涨26.1%，中证500上涨23%。
   • 食品饮料和汽车板块领涨，电力和银行板块表现最差。
   • 汽车和食品饮料板块资金流入明显。

3. 估值与仓位建议：

   • Wind 全 A 指数 PE 位于40分位点，PB 位于20分位点，估值中性偏低。
   • 根据仓位管理模型，建议仓位为70%。

4. 配置方向：

   • 高景气策略：分析师预期增速较快并有上调的行业包括发电及电网、电源设备、保险、中药、白酒。
   • TMT 板块自5月17日触底反弹，成交额仍未放大，符合反弹的观察。
   • 中特估板块中的银行板块交易量大幅萎缩，预计迎来反弹。

5. 风控与风险提示：

   • 本报告的模型和观点基于历史数据，存在市场环境变动的风险。
   • 请注意投资本身的风险，包括宏观经济、政策变化、地缘政治等带来不确定性。
   • 本报告仅供参考，不构成投资建议。