20251208-中原期货-烧碱周报_库存创出新高_价格创出新低_19页_2mb

烧碱周报总结（2025.12.08）

概览

• 库存达到新高，价格创下新低，烧碱市场呈现下行压力。
• 烧碱2601合约受供应过剩和需求疲软影响，继续承压运行。
• 短期建议关注上方压力位2250元/吨（烧碱）和2000元/吨（液碱）。

供应端

• 山东地区供应高位运行，全国20万吨及以上烧碱企业产能利用率环比上升1.0%。
• 各区域开工率普遍增加，供应保持稳定，但检修减少进一步支撑产量。

需求端

• 下游需求一般，传统淡季延续，氧化铝、粘胶短纤等行业需求增量有限。
• PVC产能利用率略有下降，需求疲软限制价格上行空间。

库存情况

• 全国液碱库存大增，隆众资讯统计显示库存环比上升7.43%，库容比普遍提高。
• 库存主要在华北、华东积累，非铝需求低迷加剧累库趋势。

价格走势

• 烧碱和液碱现货及期货价格双双创新低，烧碱2601合约承压弱势运行。
• 趋势分析显示价格趋弱，供应商压力增加，下游采购谨慎。

策略建议

• 继续看跌烧碱价格，建议短期避免追高，参考压力位操作。
• 风险包括宏观政策变化、企业装置检修增多和下游需求波动。