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白糖日报总结（2026年2月12日）

核心内容概述

本日报主要分析了白糖期货与现货市场的最新动态，结合国内外供需变化及市场情绪，对白糖价格走势进行了研判，并提出了相应的交易策略。

一、市场数据

1. 期货盘面

2. 现货价格

3. 月间价差

4. 进口利润

二、行情研判

1. 国际市场

• 巴西甘蔗压榨接近尾声，出口量下降，对全球市场影响力减弱。
• 北半球糖产进入增产周期，印度双周产量较高，可能超预期，对国际糖价形成压力。
• 美糖价格跌破前低，短期预计维持偏弱走势。

2. 国内市场

• 当前国内白糖处于压榨高峰期，本榨季产量预计增加，供应压力上升。
• 受国际糖价影响，国内郑糖5月合约价格也预计将偏弱运行。

三、交易策略

1. 单边策略：预计国际糖价短期偏弱，国内郑糖5月合约也将跟随走弱。
2. 套利策略：当前市场观望为主，暂不建议进行套利操作。
3. 期权策略：短期可考虑卖出看涨期权。

四、附图说明

• 图1-图4：展示广西、云南月度库存与产量变化。
• 图5-图10：显示柳州白糖现货价格、价差、基差及郑糖合约价差情况，用于辅助判断市场趋势。

五、作者信息

• 研究员：刘倩楠
• 期货从业证号：F3013727
• 投资咨询证号：Z0014425
• 联系方式：liuqiannan_qh@china.stock.com.cn

六、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。
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